Beijing ESWIN Computing Technology Co., Ltd. a commencé à négocier ses actions H à la Bourse de Hong Kong le 9 octobre 2026, sous le code 01256. Spécialisée dans les puces autour de RISC-V, l’entreprise affiche aussi une forte concentration de ses revenus chez quelques clients. L’annonce finale déposée auprès de HKEX
Le prix final de l’offre était de 1,55 HK$ par action H. ESWIN Computing a proposé 1 617 310 000 actions H et obtenu un produit net de 2 385,7 millions de dollars de Hong Kong, après frais. Ces chiffres décrivent l’offre initiale, pas un cours actuel.
Des puces conçues autour de RISC-V
RISC-V est une architecture de jeu d’instructions ouverte, c’est-à-dire un ensemble de règles qui définit les instructions d’un processeur. Le prospectus présente ESWIN Computing comme un fournisseur de puces conçu autour de cette architecture. L’entreprise conçoit des puces, des chipsets, des cartes électroniques et les logiciels associés ; elle confie la fabrication des circuits intégrés, leur assemblage et leurs essais à des prestataires. Ses produits relèvent de deux catégories : l’interaction homme-machine et le traitement multimédia, d’une part, l’interconnexion et le calcul, d’autre part. Le prospectus de l’entreprise recensait, au 31 mars 2026, plus de 150 produits intégrés matériel-logiciel commercialisés, plus de 620 modules de propriété intellectuelle, plus de 20 cœurs RISC-V en série et plus de 1 740 demandes de brevet liées à ses produits.
Des revenus concentrés chez quelques clients
Le prospectus dénombre 220 clients servis dans le monde au cours de la période qu’il couvre. Ce total ne suffit pas à mesurer la diversification des revenus : en 2025, le premier client représentait à lui seul 64,6 % du chiffre d’affaires. Les cinq premiers en représentaient 89,5 %.
| Période | Part du chiffre d’affaires du premier client | Part du chiffre d’affaires des cinq premiers clients | Part des achats auprès des cinq principaux fournisseurs |
| 2025 | 64,6 % | 89,5 % | 54,6 % |
| Trois mois clos le 31 mars 2026 | 39,3 % | 83,1 % | 64,4 % |
Les deux premières colonnes mesurent la concentration du chiffre d’affaires par client ; la dernière porte sur les achats auprès des fournisseurs. En 2025, les cinq principaux fournisseurs représentaient 54,6 % des achats d’ESWIN Computing ; leur part atteignait 64,4 % pour les trois mois clos le 31 mars 2026.
