Le 29 septembre 2026, un article a présenté les centres de données de Nscale encore à construire comme un point de fragilité pour une valorisation de 35 milliards de dollars évoquée à propos de son introduction en Bourse. Nscale avait déposé un S-1 préliminaire le 18 septembre en vue d’une cotation au NYSE sous le symbole NSCL.
Les sites actifs et sous contrat déclarés par Nscale
Au 31 août 2026, Nscale déclarait cinq sites actifs et douze sites sous contrat. L’entreprise définit les sites sous contrat comme des installations en développement liées à des contrats clients signés. Les deux catégories décrivent donc des étapes différentes du portefeuille.
Capacité, GPU et valeur des contrats
À la même date, Nscale déclarait environ 1,37 GW de capacité active et sous contrat, ainsi qu’environ 10 GW de puissance potentielle. La capacité active correspond à des installations en service qui génèrent des revenus ; la capacité sous contrat concerne des installations en développement. La puissance potentielle est une mesure distincte de la capacité déjà active ou sous contrat.
Nscale déclarait également environ 25 000 GPU actifs sur un total de 461 000 GPU actifs et sous contrat. L’entreprise évaluait à plus de 103 milliards de dollars la valeur totale de ses contrats signés, calculée sur l’ensemble de leur durée ferme.
Les résultats de Nscale au premier semestre 2026
Pour les six mois clos le 30 juin 2026, Nscale a déclaré un chiffre d’affaires de 140,6 millions de dollars et une perte nette de 1 020,1 millions de dollars.
| Mesure | Chiffre déclaré par Nscale | Périmètre ou période |
| Sites actifs | 5 | Au 31 août 2026 |
| Sites sous contrat | 12 | Au 31 août 2026 ; installations en développement liées à des contrats clients signés |
| Capacité active et sous contrat | Environ 1,37 GW | Au 31 août 2026 |
| Puissance potentielle | Environ 10 GW | Mesure distincte de la capacité active et sous contrat |
| GPU actifs | Environ 25 000 | Au 31 août 2026 |
| GPU actifs et sous contrat | 461 000 | Au 31 août 2026 |
| Valeur totale des contrats signés | Plus de 103 milliards de dollars | Revenus contractuels sur toute la durée ferme des accords |
| Chiffre d’affaires | 140,6 millions de dollars | Six mois clos le 30 juin 2026 |
| Perte nette | 1 020,1 millions de dollars | Six mois clos le 30 juin 2026 |
Ce que le S-1 préliminaire indique sur l’IPO
Le S-1 décrit le projet de Nscale de demander une cotation au NYSE sous le symbole NSCL. Des informations de presse publiées les 20 et 21 septembre ont évoqué une valorisation possible pouvant atteindre 35 milliards de dollars. Ce montant est présenté comme une hypothèse rapportée, distincte du projet de cotation décrit par Nscale dans son dépôt préliminaire.
