Le 14 octobre 2026, Tencent Holdings Limited annonce avoir fixé le prix de quatre tranches obligataires : 1,8 milliard de dollars et 26 milliards de CNY de montant nominal. Les coupons annuels vont de 2,40 % à 6,75 %. Tencent estime le produit net à environ 1,79 milliard de dollars et 25,89 milliards de CNY, et prévoyait l’émission le 21 octobre sous réserve de conditions. L’annonce de prix de Tencent détaille les conditions de chaque tranche.
Les conditions des quatre tranches
Le coupon annuel est le taux d’intérêt appliqué au montant nominal. Le prix d’offre, lui, est exprimé en pourcentage de ce nominal.
| Tranche | Montant nominal | Coupon annuel | Échéance | Prix d’offre (% du nominal) |
| Dollar américain | 1,30 milliard de dollars | 6,10 % | 21 octobre 2036 | 99,859 % |
| Dollar américain | 500 millions de dollars | 6,75 % | 21 octobre 2046 | 99,880 % |
| Yuan offshore (CNY) | 20 milliards de CNY | 2,40 % | 21 octobre 2036 | 100,0 % |
| Yuan offshore (CNY) | 6 milliards de CNY | 3,00 % | 21 octobre 2056 | 100,0 % |
Les montants et produits nets restent distincts selon la monnaie : Tencent estime qu’après déduction des frais de prise ferme, rabais et commissions, l’opération dégagerait environ 1,79 milliard de dollars et 25,89 milliards de CNY.
Un usage général des fonds, une émission encore conditionnelle
Tencent indique que le produit net est destiné aux besoins généraux de l’entreprise. Reuters avait auparavant associé le projet de financement à des investissements dans l’IA et les infrastructures informatiques. Ce contexte précède la fixation des prix : l’annonce de Tencent formule un usage général des fonds. NeoTeo avait déjà consacré un article à la demande exprimée pour les obligations Tencent.
Les accords de souscription avaient été conclus le 13 octobre, heure de New York. Tencent indiquait que les obligations devaient être émises le 21 octobre 2026, sous réserve de conditions préalables; les accords pouvaient être résiliés et l’opération pouvait ne pas aboutir.
Les obligations en dollars étaient destinées à des acheteurs institutionnels qualifiés au titre de la règle 144A, ou à des opérations offshore relevant de la Regulation S. Les obligations en CNY étaient proposées offshore aux personnes non américaines au titre de Regulation S. Tencent précise qu’aucune des obligations ne serait proposée au public.
