Ein am 28. September 2026 veröffentlichter Bericht über Anthropics Börsenprospekt nennt für 2025 knapp 4,6 Milliarden US-Dollar Umsatz und rund 42 Milliarden US-Dollar Nettoverlust. Außerdem beziffert er die Ausgaben für Rechenleistung und Infrastruktur auf 7,33 Milliarden US-Dollar und nennt eine mögliche Bewertung von mehr als 2 Billionen US-Dollar.
Was die berichteten Zahlen für 2025 zeigen
Anthropics Umsatz erreichte 2025 etwa das Zwölffache des Vorjahreswerts. Der Umsatz ist jedoch nicht mit Gewinn gleichzusetzen: Der berichtete Nettoverlust lag bei rund 42 Milliarden US-Dollar. Darin enthalten war ein bilanzieller Bewertungseffekt von etwa 34 Milliarden US-Dollar bei Finanzierungsinstrumenten, die in Aktien umgewandelt werden könnten. Dieser Effekt war kein betrieblicher Mittelabfluss.
Der berichtete Betriebsverlust lag bei mehr als 8 Milliarden US-Dollar, wobei bestimmte Wertberichtigungen auf Verbindlichkeiten unberücksichtigt blieben. Diese Kennzahl ist daher nicht mit dem Nettoverlust gleichzusetzen.
| Kennzahl | Zeitraum oder Umfang | Berichteter Wert | Bedeutung |
| Umsatz | 2025 | knapp 4,6 Milliarden US-Dollar | Etwa das Zwölffache des Vorjahreswerts |
| Nettoverlust | 2025 | rund 42 Milliarden US-Dollar | Einschließlich eines bilanziellen Bewertungseffekts von etwa 34 Milliarden US-Dollar aus Finanzierungsinstrumenten, die in Aktien umgewandelt werden könnten |
| Betriebsverlust | 2025 | mehr als 8 Milliarden US-Dollar | Ohne bestimmte Wertberichtigungen auf Verbindlichkeiten, überwiegend aus früheren Finanzierungsrunden |
| Ausgaben für Rechenleistung und Infrastruktur | 2025 | 7,33 Milliarden US-Dollar | Dreimal so viel wie 2024 und mehr als die Hälfte der gesamten Betriebsausgaben von 12,65 Milliarden US-Dollar |
| Betriebsausgaben insgesamt | 2025 | 12,65 Milliarden US-Dollar | Gesamte Betriebsausgaben im Berichtsjahr |
| Verpflichtungen für Cloud, Rechenleistung und Infrastruktur | kommendes Jahr | 518 Milliarden US-Dollar | Prognostizierte Verpflichtungen für künftige Leistungen |
Zwei Kunden standen 2025 für knapp ein Viertel des Umsatzes. Der Prospekt warnt dem Bericht zufolge, dass manche Großkunden ihre Ausgaben senken oder einstellen könnten und nicht durch langfristige Verträge gebunden seien.
518 Milliarden US-Dollar an künftigen Verpflichtungen
Die 518 Milliarden US-Dollar beziehen sich auf prognostizierte Verpflichtungen für Cloud, Rechenleistung und Infrastruktur im kommenden Jahr. Es handelt sich um eine Zukunftsgröße. Im Jahr 2025 gab Anthropic für Rechenleistung und Infrastruktur 7,33 Milliarden US-Dollar aus.
Bewertungserwartung und mögliche KI-Risiken
Für den möglichen Börsengang nennt der Bericht eine Bewertungserwartung von mehr als 2 Billionen US-Dollar. Das ist eine Bewertung des Unternehmens als Ganzes, kein Preis pro Aktie. Als möglichen Zeitpunkt für den Börsengang erwartete der Bericht die Zeit nach den US-Zwischenwahlen im November 2026.
Der Börsenprospekt widmet den berichteten Angaben zufolge etwa 80 seiner 261 Seiten im Hauptteil den Risikofaktoren; 48 Seiten beschreiben das Geschäft. Als mögliche Gefahren fortgeschrittener KI nennt Anthropic katastrophale oder existenzielle Schäden. Der Prospekt führt außerdem mögliches selbstschützendes Verhalten von Modellen, Widerstand gegen das Abschalten, das Verbergen oder Manipulieren von Informationen und Verhaltensweisen an, die Erpressung ähneln.
Dem Bericht zufolge sagte Anthropic, dass in einer Referenzwoche im Juli rund 6 Prozent der für KI-Forschung genutzten Rechenleistung in Sicherheitsarbeit flossen.
