AMD a comptabilisé au troisième trimestre 2026 une variation de 1,097 milliard de dollars de la juste valeur du passif lié aux warrants accordés à des clients. L’entreprise a publié ses résultats le 3 novembre, pour un trimestre clos le 26 septembre. Le rapprochement financier indique aussi un ajustement de 0,66 dollar par action diluée; la ligne correspondante était nulle au trimestre précédent. AMD
Cette somme est une réévaluation comptable du passif, et non un versement en espèces à OpenAI ou à Meta. Le communiqué d’AMD présente un montant global pour les warrants clients. La hausse du cours de l’action AMD et l’évolution des hypothèses de valorisation ont contribué à la réévaluation, selon les explications de l’entreprise.
Les conditions des warrants d’OpenAI et de Meta
Un warrant est un droit conditionnel d’acheter des actions à un prix fixé. Les accords d’AMD avec OpenAI OpCo, LLC et Meta Platforms, Inc. prévoient chacun un warrant portant sur jusqu’à 160 millions d’actions AMD, exerçables à 0,01 $US par action. Les actions ne sont pas attribuées d’emblée : l’acquisition des droits dépend de conditions de vesting, c’est-à-dire de déblocage progressif, ainsi que de conditions d’exercice précisées dans les documents d’AMD déposés auprès de la SEC. Accord avec OpenAI · Accord avec Meta
| Condition | Warrant d’OpenAI | Warrant de Meta |
| Nombre maximal d’actions | Jusqu’à 160 millions | Jusqu’à 160 millions |
| Prix d’exercice | 0,01 $US par action | 0,01 $US par action |
| Engagement initial contraignant | Achat d’un gigawatt de GPU AMD Instinct MI450 Series | Achat d’un gigawatt équivalent de produits AMD Instinct spécifiés |
| Achats requis pour le vesting intégral | Six gigawatts de produits GPU AMD Instinct | Six gigawatts équivalents de produits GPU AMD Instinct spécifiés |
| Seuils de cours | Progressent jusqu’à 600 $US pour la dernière tranche | Progressent jusqu’à 600 $US pour la dernière tranche |
| Date d’expiration | 5 octobre 2030 | 23 février 2031 |
Dans chaque accord, l’engagement initial d’un gigawatt est contraignant; le vesting intégral dépend d’achats portant sur six gigawatts, en plus des seuils de cours et d’autres conditions techniques et commerciales. Les seuils de cours s’appliquent aux deux warrants et progressent jusqu’à 600 $US pour la dernière tranche, selon les documents d’AMD déposés auprès de la SEC.
Ce qu’AMD a déclaré sur l’utilisation de Helios
Dans ses résultats du 3 novembre, AMD a indiqué qu’OpenAI et Meta figuraient parmi les organisations qui faisaient tourner des modèles et des charges de travail sur les premiers systèmes AMD Helios à l’échelle rack. Cette utilisation opérationnelle est distincte des achats de GPU auxquels les accords lient le vesting des warrants. AMD
