Anthropic n’a pas encore réalisé son introduction en Bourse au 30 septembre 2026, mais aurait transmis à la SEC un projet confidentiel de formulaire S-1 en juin. Les chiffres attribués à ce prospectus font état d’environ 42 milliards de dollars de pertes en 2025, pour près de 4,6 milliards de chiffre d’affaires. La perte inclurait une importante charge comptable non monétaire, tandis que les dépenses de calcul et d’infrastructure auraient atteint 7,33 milliards de dollars.
Un projet confidentiel et des chiffres rapportés
Anthropic aurait soumis son projet de formulaire S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC), le régulateur boursier américain, en juin 2026. Cette démarche concerne une éventuelle introduction en Bourse aux États-Unis.
Les chiffres financiers associés au document décrivent une entreprise dont l’activité progresse rapidement, mais qui reste fortement déficitaire. Ils distinguent notamment la perte nette, la perte d’exploitation et les dépenses d’infrastructure : trois mesures différentes.
Ce que recouvre la perte rapportée
La perte nette d’Anthropic aurait atteint environ 42 milliards de dollars en 2025. Près de 34 milliards correspondraient à une charge comptable non monétaire liée à des instruments de financement convertibles en actions. La perte d’exploitation, qui mesure le résultat des activités courantes, aurait été de 8,06 milliards de dollars.
| Indicateur pour 2025 | Montant rapporté | Précision |
| Chiffre d’affaires | Près de 4,6 milliards de dollars | Environ douze fois le montant de l’année précédente |
| Perte nette | Environ 42 milliards de dollars | Comprend une charge comptable non monétaire rapportée à près de 34 milliards de dollars |
| Perte d’exploitation | 8,06 milliards de dollars | Résultat des activités courantes |
| Charges d’exploitation | 12,65 milliards de dollars | Incluent les dépenses de calcul et d’infrastructure |
| Calcul et infrastructure | 7,33 milliards de dollars | Environ trois fois le montant rapporté pour 2024 |
Le chiffre d’affaires rapporté pour le deuxième trimestre 2026 s’élèverait à 11,5 milliards de dollars. Il s’agit d’un montant trimestriel, distinct du total annuel de 2025.
La part des marketplaces cloud dans les revenus
Les places de marché cloud d’Amazon et de Google auraient généré environ 2,16 milliards de dollars, soit 47 % du chiffre d’affaires d’Anthropic en 2025. Cette part du chiffre d’affaires distribuée par ces canaux aurait augmenté au fil des années :
| Année | Part du chiffre d’affaires annuel attribuée aux marketplaces cloud d’Amazon et de Google |
| 2023 | 11 % |
| 2024 | 32 % |
| 2025 | 47 % |
Une ventilation distincte attribue environ 3,8 milliards de dollars à l’utilisation de Claude et 789 millions aux abonnements en 2025. Par ailleurs, deux clients non nommés auraient représenté près d’un quart du chiffre d’affaires cette année-là. Cette concentration par client correspond à une mesure différente de la part des ventes réalisées par les marketplaces.
Les risques liés à l’IA et la valorisation visée
Le prospectus rapporté avertirait que l’IA avancée pourrait présenter des risques catastrophiques ou existentiels pour l’humanité. Il évoquerait aussi des comportements possibles d’auto-préservation, de résistance à l’arrêt, de dissimulation ou de manipulation de l’information, voire des actes assimilables au chantage. Ces formulations décrivent des risques potentiels.
La valorisation visée pour une éventuelle introduction en Bourse dépasserait 2 000 milliards de dollars. En mai 2026, la valorisation privée d’Anthropic était rapportée à 965 milliards de dollars.
