Tra il 29 e il 30 settembre sono state diffuse cifre attribuite al prospetto riservato di Anthropic: nel 2025 la società avrebbe registrato una perdita complessiva di circa 42 miliardi di dollari, a fronte di ricavi vicini a 4,6 miliardi. I dati descrivono un’attività cresciuta rapidamente, ma anche costi elevati per il calcolo e le infrastrutture.
A giugno 2026 Anthropic avrebbe presentato in via riservata una bozza del Form S-1 alla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense, nell’ambito del percorso verso una possibile IPO, cioè un’offerta pubblica iniziale. Le cifre finanziarie che le vengono attribuite vanno lette distinguendo la perdita complessiva da quella operativa e dalle singole voci di spesa.
Che cosa mostrano i dati attribuiti al prospetto
I valori riportati per il 2025 comprendono misure diverse: ricavi, perdita complessiva, onere contabile, perdita operativa e spese. Quasi 34 miliardi della perdita totale sarebbero un onere non monetario legato a strumenti finanziari convertibili in azioni.
| Indicatore | Valore riportato | Ambito |
| Ricavi | Quasi 4,6 miliardi di dollari | 2025; circa dodici volte il valore dell’anno precedente |
| Perdita complessiva | Circa 42 miliardi di dollari | 2025; comprende l’onere contabile non monetario riportato |
| Onere contabile non monetario | Quasi 34 miliardi di dollari | 2025; associato a strumenti finanziari convertibili in azioni |
| Perdita operativa | 8,06 miliardi di dollari | 2025 |
| Spese operative | 12,65 miliardi di dollari | 2025 |
| Calcolo e infrastrutture | 7,33 miliardi di dollari | 2025; spesa riportata come tripla rispetto al 2024 |
L’onere non monetario contribuisce alla perdita contabile, ma non rappresenta di per sé un esborso di pari importo. Anche la perdita operativa è una voce distinta: per il 2025 è stata riportata a 8,06 miliardi di dollari. Le due cifre rispondono quindi a misure contabili diverse.
I ricavi dei marketplace cloud
Nel 2025, l’uso di Claude avrebbe generato circa 3,8 miliardi di dollari, mentre gli abbonamenti avrebbero portato 789 milioni. Un’altra misura riguarda il canale di vendita: i marketplace cloud di Amazon e Google avrebbero veicolato il 47% dei ricavi annuali di Anthropic.
| Anno | Quota dei ricavi attribuita ai marketplace cloud di Amazon e Google |
| 2023 | 11% |
| 2024 | 32% |
| 2025 | 47% |
La quota dei marketplace descrive il canale attraverso cui arrivano i ricavi. È distinta dalla concentrazione per cliente: nel 2025, due clienti non identificati avrebbero rappresentato quasi un quarto dei ricavi complessivi. Per il secondo trimestre del 2026 è stato inoltre riportato un fatturato di 11,5 miliardi di dollari.
Rischi dell’IA e possibile quotazione
Le avvertenze attribuite al prospetto presentano i rischi dell’IA avanzata come scenari possibili: tra questi, conseguenze catastrofiche o esistenziali per l’umanità e comportamenti come la resistenza allo spegnimento, l’occultamento o la manipolazione di informazioni e condotte simili al ricatto. Sono formulazioni di rischio potenziale, non descrizioni di comportamenti già osservati.
Per la possibile IPO è stata riportata un’ambizione di valutazione superiore a 2.000 miliardi di dollari. La valutazione privata attribuita ad Anthropic per maggio 2026 era di 965 miliardi di dollari.
