L’index EDGAR de la Securities and Exchange Commission (SEC), le régulateur américain des marchés financiers, a enregistré le dépôt public par Anthropic, PBC d’un formulaire d’enregistrement S-1 le 26 octobre 2026. Ce dépôt prépare une offre publique aux États-Unis; il est distinct du début de la cotation.
Ce dépôt donne une étape concrète aux scénarios évoqués dans un précédent article de NeoTeo sur l’IPO potentielle d’Anthropic. Le formulaire S-1 est un document d’enregistrement déposé auprès de la SEC en vue d’une offre publique.
Chiffre d’affaires, coûts de calcul et perte nette
Selon USA TODAY et Anissa Gardizy, journaliste de WSJ News, Anthropic a enregistré 16,3 milliards de dollars de chiffre d’affaires au premier semestre 2026, jusqu’au 30 juin. Dans son analyse du S-1, Gardizy cite aussi 1,1 milliard de dollars de chiffre d’affaires au premier semestre 2025 et 9 milliards de dollars de coûts de calcul au premier semestre 2026. Le chiffre d’affaires mesure les revenus; les coûts de calcul correspondent aux dépenses liées aux ressources informatiques.
Un fil Reddit citant un article de presse rapporte une perte nette de 80,7 milliards de dollars pour le premier semestre 2026 et attribue environ 72 milliards à des ajustements comptables principalement non monétaires. Dans son analyse, Gardizy relie la majeure partie de ces ajustements à des financements antérieurs. Un ajustement non monétaire affecte le résultat comptable sans représenter, à lui seul, une sortie de trésorerie du même montant. La perte nette rapportée ne correspond donc pas à 80,7 milliards de dollars de liquidités dépensées.
Tess Waresmith, conseillère financière accréditée, a également évoqué plus de 500 milliards de dollars d’engagements liés au calcul. Il s’agit d’engagements, tandis que les 9 milliards cités par Gardizy correspondent aux coûts de calcul du premier semestre 2026.
Une autre lecture repose sur des indicateurs différents. Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson, a qualifié Anthropic de rentable. Dans le même entretien avec Bloomberg Tech, le journaliste Ed Ludlow a cité un résultat opérationnel selon les règles comptables GAAP de 974 millions de dollars et une marge opérationnelle GAAP de 8 % au deuxième trimestre 2026. Ces chiffres concernent le résultat opérationnel d’un trimestre; la perte de 80,7 milliards correspond à une perte nette rapportée sur six mois.
Une valorisation spéculative, un débat ouvert sur la bulle de l’IA
Une valorisation pouvant atteindre 2 000 milliards de dollars relève de spéculations d’investisseurs, et non d’une valeur annoncée par Anthropic. Les avis divergent aussi sur le risque d’une bulle dans l’intelligence artificielle.
Rob May, auteur d’Investing in AI, estime que des poches de bulle peuvent exister dans certains segments, sans prévoir d’éclatement brutal à l’échelle du secteur. Dennis Kelleher, directeur général de Better Markets, met en garde contre les conséquences économiques possibles si une bulle éclate, notamment pour les entreprises, les banques et les marchés.
