Un compte rendu publié le 23 octobre sur Investing.com, qui cite Bloomberg, indiquait que la volatilité des marchés du crédit aurait compliqué les négociations autour du projet de financement de 40 milliards de dollars de SpaceX. Les prix étaient réexaminés. Le projet concernait notamment l’achat de puces Nvidia et le développement des capacités de calcul de l’entreprise.
Le 6 octobre, Reuters avait rapporté des discussions préliminaires sur un financement destiné à l’achat de puces Nvidia. NeoTeo avait présenté ces premières discussions dans son article sur le financement envisagé pour les puces Nvidia.
Deux taux indicatifs pour des tranches différentes
Le 22 octobre, Semafor rapportait qu’une tranche moins bien notée pourrait porter un taux d’intérêt d’environ 8,3 %. Une autre, décrite comme plus sûre et adossée à certaines puces de SpaceX, pourrait être assortie d’un taux d’environ 7,75 %. Ces taux étaient indicatifs et susceptibles d’évoluer.
| Tranche décrite | Description rapportée le 22 octobre | Taux d’intérêt indicatif rapporté |
| La moins bien notée | Tranche au profil de crédit moins favorable | Environ 8,3 % |
| La plus sûre | Adossée à certaines puces de SpaceX | Environ 7,75 % |
Ces deux taux se rapportent à des tranches distinctes du financement envisagé. Ils ne constituent pas un taux unique appliqué aux 40 milliards de dollars.
Les obligations de juin 2026, un repère historique
En juin 2026, SpaceX avait émis pour 25 milliards de dollars d’obligations senior non garanties. Leurs coupons, c’est-à-dire les intérêts nominaux versés aux détenteurs, allaient de 5,35 % à 6,65 %. Les échéances s’étendaient de 2031 à 2056.
Les pistes de financement évoquées par SpaceX
Lors d’un appel aux investisseurs le 20 octobre, Bret Johnsen, directeur financier de SpaceX, a déclaré que l’entreprise discutait avec plusieurs sources de capitaux empruntés. Il a aussi évoqué les flux de trésorerie opérationnels et des partenariats avec des fournisseurs et des clients comme pistes pour financer sa croissance.
Johnsen estimait que le délai de retour sur les investissements dans les capacités de calcul serait court. Elon Musk a, de son côté, décrit une approche fondée sur la location de capacités au tarif du marché au comptant plutôt que sur des contrats de longue durée.
