Arm ha annunciato il 4 novembre 2026 la pubblicazione della lettera sui risultati del secondo trimestre fiscale 2027, chiuso il 30 settembre. Per il trimestre, i resoconti finanziari riportano ricavi per 1,443 miliardi di dollari, in crescita del 27% su base annua, e un utile netto GAAP in calo del 45%. L’annuncio di Arm conferma la data e la chiusura del trimestre; le cifre dettagliate sono riportate da 10jqka e dal riepilogo della conference call di GuruFocus distribuito da Yahoo Finance.
Le licenze trainano i ricavi, le royalties crescono più lentamente
Nel Q2 FY2027, Arm ha registrato 773 milioni di dollari di ricavi da licenze e altre voci, in aumento del 50% rispetto a un anno prima. Le royalties hanno raggiunto 670 milioni, con una crescita dell’8%. I dati riportati da 10jqka mostrano quindi andamenti diversi nelle due componenti: le licenze sono cresciute più rapidamente delle royalties.
| Voce | Q2 FY2027 | Variazione annua |
| Ricavi totali | 1,443 miliardi di dollari | +27% |
| Licenze e altri ricavi | 773 milioni di dollari | +50% |
| Royalties | 670 milioni di dollari | +8% |
| Utile netto GAAP | 130 milioni di dollari | −45% |
| Utile netto non-GAAP | 566 milioni di dollari | +36% |
| EPS diluito non-GAAP | 0,52 dollari per azione | +33% |
Per leggere il trimestre, tieni distinti ricavi, utile GAAP e utile non-GAAP: sono misure diverse e in questo caso hanno seguito direzioni diverse.
Perché gli utili GAAP e non-GAAP hanno avuto andamenti opposti
Il resoconto di 10jqka riporta un utile netto GAAP di 130 milioni di dollari, in calo del 45%, e un utile netto non-GAAP di 566 milioni, in crescita del 36%. GAAP e non-GAAP si riferiscono a basi contabili differenti, quindi le due variazioni non sono direttamente intercambiabili.
Per il confronto GAAP, 10jqka indica tra gli elementi del trimestre una perdita di 46,6 milioni di dollari sul fair value di investimenti quotati e una perdita attesa su crediti di 4,9 milioni legata ad Arm China. Il confronto con l’anno precedente includeva inoltre una plusvalenza ante imposte di 131 milioni di dollari dalla vendita ad Cadence dell’attività di proprietà intellettuale fondamentale Artisan. Sono elementi citati nel resoconto per spiegare la comparazione, non una riconciliazione completa dell’utile.
Royalties dei data center e prospettive per Arm AGI CPU
Le royalties legate ai data center sono raddoppiate su base annua; quelle associate alla physical AI sono cresciute del 50%, secondo i dati riportati da 10jqka e dal riepilogo di GuruFocus diffuso da Yahoo Finance. Per la quota dell’architettura Arm nelle spedizioni di server presso i principali hyperscaler, i resoconti riportano il 15% nel 2024 e oltre il 50% nel 2025. Arm prevedeva di superare il 60% entro la fine del 2026.
La prospettiva per Arm AGI CPU è di ricavi fino a 2 miliardi di dollari complessivi negli esercizi fiscali 2027 e 2028. Le prime consegne commerciali erano attese nel quarto trimestre fiscale 2027, secondo il riepilogo della conference call di GuruFocus distribuito da Yahoo Finance. La cifra copre dunque due esercizi fiscali, mentre la previsione sulle consegne riguarda il Q4 FY2027.
La guidance per il terzo trimestre fiscale 2027
Per il Q3 FY2027, Arm ha previsto ricavi di 1,54 miliardi di dollari, con uno scarto di 50 milioni in più o in meno, e un EPS diluito non-GAAP di 0,56 dollari, con una variazione di 0,04 dollari in più o in meno. Il riepilogo di GuruFocus distribuito da Yahoo Finance riporta inoltre spese operative non-GAAP attese intorno a 825 milioni di dollari.
