Liang Wenfeng ha fondato DeepSeek nel 2023 e High-Flyer ha sostenuto i suoi primi sviluppi. Nel 2026 sono stati riferiti due round: a giugno, oltre 50 miliardi di yuan; a ottobre, circa 100 miliardi. Per capire chi può influire sulle decisioni, occorre distinguere i contributi finanziari dalle quote societarie e dai diritti di voto.
Il capitale indica quanto è stato conferito; la quota societaria riguarda la proprietà, mentre i diritti di voto determinano chi può partecipare alle decisioni. I resoconti sui round di DeepSeek descrivono questi aspetti in momenti e per entità diversi.
Il sostegno iniziale di Liang Wenfeng e High-Flyer
BGR e TechCrunch identificano Liang Wenfeng come fondatore di DeepSeek e riferiscono che High-Flyer, il suo hedge fund quantitativo, contribuì a finanziare lo sviluppo iniziale. Questo sostegno aiuta a ricostruire l’origine dei capitali; i rapporti societari e i diritti di voto dipendono invece dalle condizioni dei singoli round.
Che cosa fu riferito sui finanziamenti di giugno
Reuters riferì che il primo round esterno di DeepSeek, a giugno 2026, superò i 50 miliardi di yuan. Secondo il suo resoconto, la maggior parte degli investitori commerciali versò il capitale attraverso una società in accomandita gestita da Liang Wenfeng: gli investitori non avrebbero avuto diritti di voto e sarebbero stati soggetti a un vincolo di cinque anni.
Il fondo statale cinese National Artificial Intelligence Industry Investment Fund costituiva l’eccezione descritta da Reuters: avrebbe investito direttamente, ottenendo diritti di voto e senza il vincolo quinquennale. Queste condizioni riguardano il round di giugno.
Per alcuni partecipanti al round, South China Morning Post (SCMP) riportò contributi approssimativi:
| Partecipante | Contributo approssimativo riportato |
| Liang Wenfeng | 20 miliardi di yuan |
| Tencent | 10 miliardi di yuan |
| CATL | 5 miliardi di yuan |
| NetEase | 3 miliardi di yuan |
| JD.com | 3 miliardi di yuan |
| National Artificial Intelligence Industry Investment Fund | Quasi 1 miliardo di yuan |
Sono stime dei contributi, non percentuali di proprietà. Le cifre elencate ammontano a circa 42 miliardi di yuan, mentre Reuters riferì un round superiore ai 50 miliardi: il prospetto di SCMP riguarda quindi alcuni partecipanti, non l’intero finanziamento.
Un importo conferito dice quanto capitale ha messo un investitore; da solo non descrive la sua quota societaria né il suo potere di voto.
A quale società si riferisce la quota di Liang
Dopo una modifica della registrazione societaria nel luglio 2026, la testata cinese 财闻 riportò che Liang Wenfeng deteneva circa l’81,6% del capitale registrato di 杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司, una società operativa cinese. TechCrunch citò in seguito una stima simile, attribuendola a un’analisi dei dati societari di WireScreen. Quel dato riguarda il capitale registrato di quella specifica società in quel momento.
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Il round di ottobre e i preparativi per una possibile quotazione
Il 22 ottobre Reuters riferì che DeepSeek aveva raccolto circa 100 miliardi di yuan, pari a 14,98 miliardi di dollari, in un round successivo. Reuters indicò Tencent e CATL tra i maggiori investitori e citò più di 15 partecipanti, tra cui GigaDevice, Meituan, Geely, Midea, NetEase, Boyu Capital, CPE, Legend Capital e IDG Capital. Il resoconto precisò che i dettagli finanziari e la lista degli investitori potevano ancora cambiare.
Il 9 settembre Reuters aveva riferito che DeepSeek aveva incaricato CITIC Securities di preparare una possibile quotazione sullo STAR Market di Shanghai. L’obiettivo riportato era avviare il processo nel 2026.
