Liang Wenfeng fundou a DeepSeek em 2023, e relatos da BGR e da TechCrunch associam a High-Flyer, seu fundo de hedge quantitativo, ao financiamento dos primeiros passos da empresa. Em 2026, duas rodadas trouxeram investidores externos; os termos noticiados para a captação de junho ajudam a separar quem colocou dinheiro de quem recebeu direitos de voto.
Quem financiou o início da DeepSeek
A High-Flyer apoiou o desenvolvimento inicial da DeepSeek, segundo relatos da BGR e da TechCrunch. Esse financiamento inicial situa a origem da empresa, mas as informações sobre ele não descrevem, por si só, a estrutura societária completa.
O que a rodada de junho revelou sobre os direitos de voto
A Reuters noticiou que a primeira rodada de investimento externo da DeepSeek, em junho de 2026, superou 50 bilhões de yuans. Segundo os termos relatados, a maioria dos investidores comerciais colocou dinheiro em uma sociedade limitada administrada por Liang Wenfeng, sem direito a voto e com bloqueio de cinco anos. O fundo nacional chinês de inteligência artificial foi a exceção: teria investido diretamente, com direito a voto e sem o bloqueio.
A South China Morning Post (SCMP) publicou estimativas de aportes de alguns participantes. A tabela mostra contribuições aproximadas, não percentuais de participação societária.
| Participante | Contribuição aproximada noticiada |
| Liang Wenfeng | 20 bilhões de yuans |
| Tencent | 10 bilhões de yuans |
| CATL | 5 bilhões de yuans |
| NetEase | 3 bilhões de yuans |
| JD.com | 3 bilhões de yuans |
| Fundo Nacional de Investimento em Inteligência Artificial da China | Quase 1 bilhão de yuans |
Somados, os valores citados pela SCMP chegam a cerca de 42 bilhões de yuans. A publicação também informou que a rodada superou 50 bilhões de yuans, portanto os aportes listados não cobrem todo o valor anunciado.
Para entender quem pode influenciar uma empresa, separe o valor aportado da participação societária e dos direitos de voto.
A participação de 81,6% se refere a uma empresa específica
Em julho de 2026, o veículo chinês 财闻 informou que Liang detinha cerca de 81,6% do capital registrado de 杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司, uma sociedade operacional chinesa da DeepSeek. A TechCrunch citou posteriormente uma análise de dados societários da WireScreen que apontava participação semelhante após a rodada anterior. O percentual divulgado se refere a essa sociedade e ao período reportado.
A diferença importa: um aporte é dinheiro investido; uma participação societária corresponde a uma parcela do capital de uma empresa; direitos de voto determinam como um investidor pode participar de decisões. Na rodada de junho, os termos relatados distinguiam esses papéis.
O que foi noticiado sobre a rodada de outubro e uma possível abertura de capital
Em 22 de outubro de 2026, a Reuters noticiou uma captação de cerca de 100 bilhões de yuans, equivalentes a US$ 14,98 bilhões. Tencent e CATL estavam entre os maiores investidores citados, e a reportagem mencionou mais de 15 participantes. A Reuters também informou que os detalhes financeiros e a lista de investidores ainda podiam mudar.
Em setembro, a Reuters havia informado que a DeepSeek recorrera à CITIC Securities para preparar uma possível abertura de capital no STAR Market, segmento da bolsa de Xangai, e pretendia iniciar o processo em 2026. A reportagem descreveu o cronograma e o tamanho da operação como incertos.
A distinção entre aporte, participação e voto também aparece em outros temas financeiros. Para acompanhar assuntos de finanças e investimentos, a NTV88 é um recurso relacionado.
