Dwie relacje opublikowane 21 października przypisały projektowi prospektu Anthropic stratę netto w wysokości 80,7 mld dolarów za pierwsze półrocze 2026 roku. Według tych doniesień 72 mld dolarów tej kwoty stanowiło obciążenie związane z instrumentami finansowania. El Nacional powołał się na The Wall Street Journal za pośrednictwem EFE, a Calcalist przekazał informacje Reutersa.
NeoTeo opisywało wcześniej przygotowania Anthropic do możliwego IPO. Nowe relacje dotyczą danych finansowych przypisywanych projektowi prospektu.
Raportowane dane za pierwsze półrocze 2026 roku
El Nacional podał, że projektowi prospektu przypisano przychody Anthropic w wysokości 16,3 mld dolarów za pierwsze półrocze 2026 roku. Obie relacje podały stratę netto wynoszącą 80,7 mld dolarów, a kwotę 72 mld dolarów opisały jako obciążenie związane z finansowaniem.
| Raportowana miara | Okres i zakres | Kwota | Co obejmuje |
| Przychody | Pierwsze półrocze 2026 roku | 16,3 mld dolarów | Przychody przypisane projektowi prospektu |
| Strata netto | Pierwsze półrocze 2026 roku | 80,7 mld dolarów | Raportowana strata, w której ujęto obciążenie związane z finansowaniem |
| Obciążenie księgowe | Część straty netto za pierwsze półrocze 2026 roku | 72 mld dolarów | Zmiana wyceny instrumentów finansowania; Calcalist opisał je jako obligacje zamienne na akcje |
Obciążenie księgowe nie oznacza, że Anthropic wydał taką samą kwotę gotówki na bieżącą działalność. To część raportowanej straty związana z wyceną instrumentów finansowania, a nie miara wydatków operacyjnych.
Zobowiązania infrastrukturalne mają różne zakresy
El Nacional podał około 450 mld dolarów zobowiązań za usługi chmurowe w okresie od siedmiu do dziesięciu lat. Wymienił 111 mld dolarów związane z Google, 110 mld z Amazon Web Services, 31 mld z Microsoftem, do 86 mld za wynajem układów Nvidia przez Nscale i Lambda oraz 160 mld za układy Google w ramach umowy z Broadcom. Umowy dotyczące wynajmu układów miały sięgać odpowiednio 2033 i 2034 roku.
Po zsumowaniu tych pozycji, przyjmując górną granicę 86 mld dolarów, wynik wynosi do 498 mld dolarów, czyli o 48 mld więcej niż podane około 450 mld. To suma wymienionych kwot, a nie potwierdzona wartość rozłącznych umów. Calcalist podał osobno co najmniej 518 mld dolarów przez dekadę na usługi chmurowe, moc obliczeniową i infrastrukturę. El Nacional informował też o przyszłych kosztach infrastruktury przekraczających 600 mld dolarów. Te trzy wartości opisują różne zakresy zobowiązań i kosztów.
Co pokazuje warunkowe przeliczenie przychodów
Calcalist podał, że Anthropic osiągnął 16,8 mld dolarów przychodów w trzecim kwartale 2026 roku, o 45 proc. więcej niż w poprzednim kwartale. Według tej samej relacji część inwestorów rozważała wycenę spółki na około 1,5 bln dolarów.
Jeśli przychody z trzeciego kwartału powtarzałyby się bez zmian przez cztery kwartały, ich proste przeliczenie na rok wyniosłoby 67,2 mld dolarów. Podzielenie przez tę kwotę raportowanej wyceny 1,5 bln dolarów daje około 22,3 raza. To wyłącznie warunkowe porównanie oparte na jednym kwartale, a nie raportowany mnożnik ani prognoza.
Koncentracja klientów i dostęp do mocy obliczeniowej
El Nacional podał, że około jedna piąta przychodów Anthropic z pierwszego półrocza miała pochodzić od dwóch klientów. Wśród ryzyk przypisywanych projektowi prospektu wymieniono także koncentrację klientów i dostęp do mocy obliczeniowej. Te czynniki uzupełniają obraz szybko rosnących przychodów i wysokich zobowiązań związanych z infrastrukturą.
