Według doniesień o możliwym IPO Anthropic, wycena od 1,8 do 2 bln USD odpowiada około 26,8–29,8 raza prostemu przeliczeniu przychodów z III kwartału 2026 roku na rok. To rachunek oparty na raportowanych 16,8 mld USD kwartalnych przychodów, a nie prognoza rocznej sprzedaży ani ustalona wycena oferty.
Jak powstaje mnożnik 26,8–29,8
Relacja Infobae z 21 października 2026 roku podawała 16,8 mld USD przychodów Anthropic w III kwartale oraz możliwą wycenę od 1,8 do 2 bln USD. Proste pomnożenie przychodów kwartalnych przez cztery daje 67,2 mld USD. Podzielenie obu krańców szacowanej wyceny przez tę kwotę daje około 26,8 i 29,8.
| Możliwa wycena | Przychody w III kwartale 2026 r. | Proste przeliczenie przychodów na rok | Wycena względem przeliczonej kwoty |
| 1,8 bln USD | 16,8 mld USD | 67,2 mld USD | około 26,8 raza |
| 2 bln USD | 16,8 mld USD | 67,2 mld USD | około 29,8 raza |
Roczne przeliczenie zakłada wyłącznie, że tempo z jednego kwartału utrzymałoby się przez cztery kwartały. Nie uwzględnia sezonowości ani przyszłych zmian przychodów. Inne doniesienia przytaczały szacunek około 1,5 bln USD, który mieli rozważać niektórzy inwestorzy. Wszystkie te kwoty pozostają szacunkami możliwej wyceny.
Wyniki za pierwszą połowę roku to osobny okres
W relacjach o projekcie prospektu Anthropic podał w pierwszej połowie 2026 roku 16,3 mld USD przychodów i 80,7 mld USD straty netto. W tej stracie zawierało się 72 mld USD obciążenia księgowego związanego ze zmianą wartości obligacji zamiennych i innych instrumentów finansowych. Spółka wydała w tym półroczu blisko 9 mld USD na moc obliczeniową i infrastrukturę.
Przychody z pierwszego półrocza i z III kwartału opisują różne okresy. Podobnie strata netto i wydatki na infrastrukturę to odrębne miary: 72 mld USD obciążenia księgowego jest częścią raportowanej straty, a blisko 9 mld USD to raportowane wydatki na moc obliczeniową i infrastrukturę.
Zobowiązania obliczeniowe nie są wydatkami poniesionymi z góry
Doniesienia o projekcie prospektu mówiły o zobowiązaniach infrastrukturalnych przekraczających 600 mld USD oraz możliwych przyszłych zobowiązaniach na moc obliczeniową sięgających 750 mld USD. Około 450 mld USD miały wynosić umowy chmurowe rozłożone na siedem do dziesięciu lat; większość z nich miała być nieodwołalna. Osobno informowano o umowach o wartości do 150 mld USD, które pozostawały w negocjacjach. Kwota 750 mld USD obejmuje więc także potencjalne porozumienia, a nie tylko podpisane umowy.
Wśród raportowanych umów chmurowych wymieniano 111 mld USD dla Google, 110 mld USD dla Amazon Web Services i 31 mld USD dla Microsoft. To wieloletnie zobowiązania, a nie suma wydana w jednym okresie. Dla porównania, wydatki Anthropic na moc obliczeniową i infrastrukturę wyniosły blisko 9 mld USD w pierwszej połowie 2026 roku, wobec 7,3 mld USD w całym 2025 roku.
Co wiadomo o możliwym IPO Anthropic
Według doniesień Anthropic poufnie złożył projekt formularza S-1 w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) 1 czerwca 2026 roku. Wcześniejszy materiał NeoTeo o możliwym IPO Anthropic omawia kontekst tego zgłoszenia.
Doniesienia z 21 października przewidywały, że dokumenty marketingowe dotyczące oferty mogłyby trafić do regulatora w tygodniu rozpoczynającym się 9 listopada, a debiut mógłby nastąpić przed 26 listopada 2026 roku. To opisywany wówczas możliwy harmonogram, nie ustalone warunki IPO.
