Berichte vom 29. und 30. September 2026 schreiben einem vertraulichen Anthropic-Börsenprospekt für 2025 einen Nettoverlust von rund 42 Milliarden US-Dollar zu. Knapp 34 Milliarden US-Dollar davon sollen auf einen nicht zahlungswirksamen Buchungsposten im Zusammenhang mit Finanzierungsinstrumenten entfallen, die in Aktien umgewandelt werden können.
Anthropic soll im Juni 2026 einen vertraulichen Entwurf des Registrierungsformulars Form S-1 bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht haben. Bis zum 30. September 2026 hatte das Unternehmen keinen Börsengang vollzogen; ein Termin war nicht bestätigt.
Was die Prospektberichte über Anthropic zeigen
Die für 2025 berichteten Zahlen verbinden starkes Umsatzwachstum mit hohen Ausgaben. Der Umsatz soll knapp 4,6 Milliarden US-Dollar erreicht haben – etwa das Zwölffache des Vorjahres. Zugleich lag der ausgewiesene Nettoverlust bei rund 42 Milliarden US-Dollar.
Verluste, Umsatz und Rechenkosten
Die folgenden Kennzahlen werden Anthropic in Berichten über den vertraulichen Prospekt zugeschrieben:
| Kennzahl für 2025 | Berichteter Wert | Einordnung |
| Umsatz | knapp 4,6 Milliarden US-Dollar | Etwa zwölfmal so hoch wie 2024 |
| Nettoverlust | rund 42 Milliarden US-Dollar | Davon entfielen knapp 34 Milliarden US-Dollar auf einen nicht zahlungswirksamen Buchungsposten im Zusammenhang mit wandelbaren Finanzierungsinstrumenten |
| Betriebsverlust | 8,06 Milliarden US-Dollar | Separater Wert für das operative Geschäft |
| Betriebliche Aufwendungen | 12,65 Milliarden US-Dollar | Gesamte Betriebskosten |
| Ausgaben für Rechenleistung und Infrastruktur | 7,33 Milliarden US-Dollar | Berichten zufolge dreimal so viel wie 2024 |
Der große Buchungsposten war demnach nicht zahlungswirksam. Der Nettoverlust ist deshalb nicht mit einem gleich hohen unmittelbaren Geldabfluss gleichzusetzen. Der separate Betriebsverlust von 8,06 Milliarden US-Dollar beschreibt das operative Geschäft.
Umsatz über Cloud-Marktplätze
Berichten zufolge erzielte Anthropic 2025 rund 3,8 Milliarden US-Dollar mit der Nutzung von Claude und 789 Millionen US-Dollar mit Abonnements. Amazon und Google sollen über ihre Cloud-Marktplätze zusammen rund 2,16 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 47 Prozent des Jahresumsatzes vermittelt haben.
| Jahr | Anteil am Jahresumsatz über Amazon- und Google-Cloud-Marktplätze |
| 2023 | 11 Prozent |
| 2024 | 32 Prozent |
| 2025 | 47 Prozent |
Daneben standen zwei nicht namentlich genannte Kunden Berichten zufolge für annähernd ein Viertel des Umsatzes 2025. Die beiden Angaben beschreiben unterschiedliche Konzentrationen: 47 Prozent beziehen sich auf den Vertriebsweg über Marktplätze, der knapp ein Viertel auf den Anteil zweier Kunden.
Risiken im Prospekt und mögliche Börsennotierung
Der vertrauliche Prospekt soll vor möglichen katastrophalen oder existenziellen Risiken fortgeschrittener KI warnen. Als mögliche Verhaltensweisen nennt er demnach Selbstschutz, Widerstand gegen das Abschalten, das Verschleiern oder Manipulieren von Informationen sowie Verhalten, das Erpressung ähnelt.
Für einen möglichen Börsengang wird eine Zielbewertung von mehr als 2 Billionen US-Dollar berichtet. Anthropic wurde im Mai 2026 privat mit 965 Milliarden US-Dollar bewertet. Die höhere Summe ist eine berichtete Zielbewertung des Unternehmens, kein Aktienkurs.
