Deux estimations rapportées encadrent le projet d’introduction en Bourse de Nscale aux États-Unis : un objectif d’environ 30 milliards de dollars américains et une fourchette de 16 à 19 milliards que certains investisseurs préféreraient. Le second montant, rapporté par Startup Fortune le 29 octobre 2026, se situe de 11 à 14 milliards sous l’objectif, soit de 36,7 % à 46,7 % de moins en prenant celui-ci comme base.
Deux montants rapportés pour l’IPO
Startup Fortune attribuait la fourchette de 16 à 19 milliards de dollars à un compte rendu cité par AIWeekly. Le média rapportait également que l’IPO avait été repoussée à décembre 2026 au plus tôt, avec un possible report en 2027.
Le même jour, TokenPost rapportait, à partir d’un mémo non daté de Josh Payne, que le fondateur et directeur général de Nscale disait vouloir maintenir le calendrier prévu et viser 30 milliards de dollars. Les deux récits décrivent des positions rapportées, pas des modalités de cotation arrêtées.
| Référence de valorisation | Montant rapporté, en milliards de dollars américains | Écart par rapport à la cible de 30 milliards |
| Cible rapportée pour l’IPO | Environ 30 | Référence |
| Fourchette attribuée à certains investisseurs | 16 à 19 | 11 à 14 milliards, soit 36,7 % à 46,7 % de moins |
La série C fournit un repère antérieur
Le 9 mars 2026, Nscale a annoncé une levée de fonds de série C de 2 milliards de dollars, avec une valorisation de 14,6 milliards annoncée par l’entreprise. L’annonce de Nscale donne un repère privé antérieur à la cible d’IPO rapportée. Cette dernière représente environ 2,05 fois le montant annoncé lors de la série C, comparaison entre deux valorisations publiées à des moments et dans des contextes différents.
Revenus, pertes et capacité livrée
Pour le premier semestre 2026, Startup Fortune rapportait un chiffre d’affaires de 140,6 millions de dollars, en hausse de 1 252 % sur un an, et une perte de 1,02 milliard de dollars. Ces chiffres donnent un aperçu des résultats de l’entreprise sur cette période, tandis que les contrats et la capacité informatique décrivent d’autres dimensions de son activité.
Selon TokenPost, Nscale indiquait avoir 103 milliards de dollars de contrats, auxquels était associée une demande potentielle de 10 gigawatts. La même publication rapportait 55 mégawatts de capacité informatique livrés jusqu’en août 2026. Dix gigawatts correspondent à 10 000 mégawatts : les 55 mégawatts représentent 0,55 % de cette demande potentielle, un rapprochement d’échelle entre deux mesures distinctes, et non un taux d’exécution des contrats.
Startup Fortune rapportait aussi un accord avec Anthropic évalué à 44,6 milliards de dollars pour 460 mégawatts, avec une durée moyenne de 5,7 ans. La valeur de cet accord et la perte semestrielle ne donnent pas sa marge bénéficiaire. Le média évaluait par ailleurs à environ 85 % la part du carnet de contrats attribuée à Microsoft et Anthropic réunis.
Le projet de Loughton dans le contexte opérationnel
En octobre 2026, Startup Fortune rapportait que Microsoft s’était retiré d’un accord prévu pour devenir le principal locataire du site de Nscale à Loughton, dans l’Essex. Microsoft devait y louer 23 000 GPU. Selon le même article, le raccordement du site au réseau électrique national n’était pas attendu avant les années 2030.
Ce suivi prolonge l’article précédent de NeoTeo sur le projet de cotation de Nscale et ses centres de données, qui abordait le contexte du déploiement.
