Am 19. Oktober 2026 meldet CNBC einen fünfjährigen Oracle-CDS-Spread von 295 Basispunkten. Zuvor hatte der Wert an einem Donnerstag kurzzeitig 300 Basispunkte erreicht. Im selben Bericht wird Oracle mit BBB- eingestuft, der niedrigsten Investment-Grade-Stufe. Der CDS-Spread beschreibt den Marktpreis für Kreditschutz; er ist eine andere Messgröße als ein formelles Rating.
Was der CDS-Spread aussagt
Ein Credit Default Swap (CDS) ist ein Vertrag, mit dem sich ein Anleger gegen einen Zahlungsausfall absichern kann. Der Spread bezeichnet die Prämie für diesen Schutz. Ein Basispunkt entspricht 0,01 Prozentpunkten. Steigt der Spread, wird Kreditschutz am Markt teurer und das wahrgenommene Kreditrisiko höher bewertet.
CNBC beziffert den Anstieg von Oracles Spread gegenüber dem Vorjahr auf 287 Prozent. Das ist eine Veränderung des Marktpreises für Kreditschutz, keine Ratingnote. CNBC führt Oracle mit BBB- und damit weiterhin innerhalb der Investment-Grade-Kategorie.
Drei Oktober-Stände im zeitlichen Zusammenhang
Die gemeldeten Werte ergeben eine Folge datierter Marktbeobachtungen. TradingKey berichtete, dass Oracles fünfjähriger CDS am 8. Oktober bei 261 Basispunkten schloss. Ein Reuters-Bericht vom 15. Oktober nannte einen Stand von knapp 300 Basispunkten und einen Anstieg um etwa 31 Basispunkte in jener Woche; der Text des Berichts ist in einem Reddit-Thread wiedergegeben. Am 19. Oktober meldete CNBC 295 Basispunkte zum Berichtszeitpunkt und erwähnte den kurzzeitigen Ausschlag auf 300 an einem Donnerstag.
Die Werte beziehen sich auf verschiedene Beobachtungszeitpunkte. Sie zeichnen die Bewegung des CDS-Preises nach, während die Ratingnote eine eigene Einschätzung der Kreditwürdigkeit abbildet.
Schulden und KI-Finanzierung
CNBC führt unter Berufung auf FactSet 118 Milliarden US-Dollar langfristige Schulden und 39 Milliarden US-Dollar Verpflichtungen aus Kapital- und Leasingverträgen an. Außerdem beschrieb CNBC das Geschäft zwischen Oracle und OpenAI mit einem Volumen von 300 Milliarden US-Dollar. Die Zahlen geben verschiedene Seiten von Oracles Finanzierungsbedarf wieder.
Eine frühere NeoTeo-Analyse zu den Zahlen von CoreWeave und Oracle betrachtet die Unternehmensfinanzen im Zusammenhang mit dem Ausbau der KI-Infrastruktur. Die CDS-Notierungen ergänzen diese Perspektive um den Marktpreis für Kreditschutz.
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Welche Bedingungen für ein weiteres Rating relevant sein könnten
CNBC berichtet, dass S&P als mögliche Auslöser für eine weitere Herabstufung eine dauerhaft über dem Vierfachen liegende Verschuldungsquote, fehlende Aussichten auf positiven freien operativen Cashflow bis zum Geschäftsjahr 2029 oder eine negative Einschätzung der Strategie von Oracle beziehungsweise der KI-Branche genannt habe.
Oracle erklärte gegenüber CNBC, die Aufrechterhaltung des Investment-Grade-Ratings habe für das Unternehmen oberste Priorität. Nach dem Hochlauf seiner KI-Infrastrukturprojekte erwarte Oracle starke freie Cashflows.
