Le dépôt public du S-1 d’Anthropic a été rapporté le 26 octobre 2026. Le document décrit une gouvernance proposée où le Long-Term Benefit Trust (LTBT) choisirait quatre des sept administrateurs, tandis que la Classe F donnerait à Founder LLC 50,1 % des voix sur les décisions générales des actionnaires. Les détenteurs des classes A et F choisiraient ensemble les trois autres administrateurs.
Le projet prévoit aussi une cotation sur le Nasdaq sous le symbole ANT, un contexte déjà abordé dans notre précédent article sur l’IPO possible d’Anthropic.
Trois classes pour répartir le vote et les sièges
Les trois classes proposées séparent le vote général des actionnaires de l’élection des administrateurs. Voici le rôle prévu pour chacune :
| Classe et détenteur | Vote général des actionnaires | Rôle dans l’élection des administrateurs |
| Classe A, destinée aux investisseurs publics | Une voix par action; le poids total de la classe serait plafonné à 49,9 % tant que la Classe F resterait en circulation. | Les détenteurs voteraient avec ceux de la Classe F pour élire les trois sièges restants. |
| Classe F, détenue par Founder LLC, qui réunit les sept cofondateurs | Une action porterait 50,1 % des voix sur les décisions générales; elle n’aurait pas de droits économiques. | Les détenteurs de la Classe F voteraient avec ceux de la Classe A pour les trois sièges restants. Le poids de la Classe F donnerait aux fondateurs une influence décisive dans ce scrutin commun. |
| Classe T, détenue par le Long-Term Benefit Trust | Aucun droit de vote général ni droit économique. | Le LTBT élirait quatre des sept administrateurs autorisés. |
Les actionnaires de Classe A conserveraient donc un vote par action et participeraient au choix de trois administrateurs. Leur poids global resterait toutefois plafonné à 49,9 % tant que la Classe F serait en circulation. Le vote de 50,1 % attaché à cette dernière ne donnerait pas aux fondateurs le choix des quatre administrateurs élus par le LTBT.
La transition de la Classe F dépendrait du nombre de fondateurs
Le mécanisme rapporté pour la Classe F prévoit une transition si moins de trois fondateurs restent membres de Founder LLC pendant 90 jours consécutifs. Après ce seuil, une période de transition de 450 jours s’ouvrirait. À son terme, les actions des classes F et E seraient rachetées sans contrepartie financière.
La Classe T suivrait un calendrier distinct : elle n’aurait pas de date d’expiration automatique tant qu’elle resterait en circulation. Le pouvoir du LTBT ne prendrait donc pas automatiquement fin avec la transition de la Classe F. Avant la fin de cette dernière, les administrateurs seraient élus chaque année; le conseil pourrait ensuite passer à trois classes échelonnées, avec des mandats de trois ans.
La mission déclarée d’Anthropic
Anthropic est constituée au Delaware sous la forme d’une Public Benefit Corporation (PBC), une société américaine dont la finalité statutaire inclut le bénéfice public. Son objet déclaré est le développement et l’entretien responsables de l’IA avancée au bénéfice à long terme de l’humanité.
La structure proposée associerait cette finalité à deux leviers différents : le LTBT choisirait la majorité du conseil, tandis que Founder LLC conserverait la majorité des voix sur les décisions générales des actionnaires. Le S-1 situe ainsi la gouvernance envisagée après l’offre et propose une cotation sur le Nasdaq sous le symbole ANT.
