Berichten zufolge reichte Anthropic am 26. Oktober 2026 eine öffentliche S-1 für einen möglichen Börsengang ein. Der Vorschlag trennt zwei Machtbereiche: Die Long-Term Benefit Trust (LTBT) würde vier von sieben Sitzen im Board wählen, während die von sieben Mitgründern gehaltene Founder LLC über eine Class-F-Aktie 50,1 Prozent der Stimmen bei allgemeinen Aktionärsentscheidungen erhielte. Die Regeln sind als geplante Governance-Struktur für den Börsengang beschrieben.
Den Hintergrund zum vertraulichen S-1 und zur damaligen Bewertungsdebatte behandelt NeoTeos frühere Einordnung.
Aktionärsstimmen und Board-Wahl sind getrennt
Die vorgeschlagene Aufteilung gibt dem Long-Term Benefit Trust die Wahl der Mehrheit des Boards. Die Class-F-Stimme betrifft dagegen allgemeine Aktionärsentscheidungen und die Wahl der übrigen drei Sitze gemeinsam mit den Inhabern der Class A.
| Aktienklasse und Inhaber | Allgemeine Stimmrechte | Wahl der Board-Mitglieder |
| Class A, für öffentliche Anleger vorgesehen | Eine Stimme je Aktie; insgesamt höchstens 49,9 Prozent, solange Class F besteht | Zusammen mit Class F Wahl der übrigen drei Sitze |
| Class F, gehalten von Founder LLC | Eine Aktie mit 50,1 Prozent der Stimmen bei allgemeinen Aktionärsentscheidungen | Zusammen mit Class A Wahl der übrigen drei Sitze; Founder LLC hätte dabei maßgeblichen Einfluss |
| Class T, gehalten vom Long-Term Benefit Trust | Keine allgemeinen Aktionärsstimmen | Wahl von vier der sieben Sitze |
Damit würden die Gründer nicht das gesamte Board wählen: Die vier Class-T-Sitze lägen beim Trust. Die 50,1 Prozent der Class F gäben den Gründern hingegen maßgeblichen Einfluss auf die drei Sitze, über die Class A und Class F gemeinsam abstimmen. Class F und Class T hätten laut den Berichten keine wirtschaftlichen Rechte.
Wie die Class-F-Stimmrechte übergehen sollen
Laut einer Zusammenfassung der S-1-Einreichung würde eine Übergangsfrist beginnen, wenn weniger als drei fortbestehende Gründer 90 Tage in Folge übrig wären. Sie soll 450 Tage dauern. Danach würden Class F und Class E ohne Gegenleistung eingezogen.
Die Class T folgt einem eigenen Zeitplan: Für sie wird keine automatische Befristung beschrieben, solange die Aktie besteht. Der Trusts Wahlrecht für vier Board-Sitze wäre damit nicht automatisch an das Ende der Class F gekoppelt. Nach dem Ende der Class F könnten die jährlichen Board-Wahlen außerdem in ein System mit drei gestaffelten Klassen und jeweils dreijährigen Amtszeiten übergehen.
Was der S-1-Vorschlag über den Börsengang aussagt
Der am 26. Oktober 2026 gemeldete S-1 beschreibt geplante Bedingungen für einen möglichen Börsengang, darunter diese Governance-Regeln. Eine Zusammenfassung der Einreichung führt die Preisspanne und die Zahl der angebotenen Aktien als leere Felder. Anthropic ist als Delaware Public Benefit Corporation organisiert. Ihr erklärter Zweck ist die verantwortungsvolle Entwicklung und Pflege fortgeschrittener KI zum langfristigen Nutzen der Menschheit.
