Lors de son appel de résultats du 28 octobre 2026, Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a déclaré que la demande des clients dépassait l’offre disponible et que certaines livraisons de capacité tierce attendues au premier trimestre avaient pris du retard. Azure a néanmoins enregistré une croissance de son chiffre d’affaires de 48 % sur un an au trimestre, selon la transcription de l’appel de Microsoft.

Le chiffre d’affaires d’Azure, le délai de mise en service des GPU et le débit de Copilot sont des indicateurs distincts.

Des livraisons tierces retardées, malgré la croissance d’Azure

Amy Hood a également indiqué que certains contrats tiers de GPU en tant que service avaient été décalés au second semestre de l’exercice fiscal. Pour le deuxième trimestre, elle prévoyait une croissance du chiffre d’affaires d’Azure de 49 à 50 % à taux de change constants. Microsoft comptait sur les gains d’efficacité de ses processeurs et de ses processeurs graphiques pour compenser une partie du retard de ces contrats.

La hausse de 48 % correspond au chiffre d’affaires déclaré pour le trimestre, tandis que la fourchette de 49 à 50 % est une prévision pour le trimestre suivant. Ces deux chiffres ne mesurent pas directement le volume de capacité disponible.

Les mesures de déploiement rapportées par Microsoft

Le PDG Satya Nadella a déclaré que Microsoft avait ajouté 24 centres de données sur cinq continents au cours du trimestre. Il a aussi fait état d’une baisse d’environ 20 % d’un trimestre à l’autre du délai de mise en service des nouveaux GB300 dans les principales régions de l’entreprise. Selon lui, ces régions concentrent la majorité des déploiements de GPU de Microsoft.

Nadella a également rapporté une hausse de plus de 50 % d’un trimestre à l’autre du débit des charges de travail Copilot. Ce chiffre porte sur le débit de ces charges de travail, pas sur le nombre de livraisons tierces retardées.

Les dépenses déclarées et les prévisions de Microsoft

Pour le premier trimestre, Microsoft a déclaré 45,2 milliards de dollars américains de dépenses d’investissement. L’entreprise estimait qu’environ les trois quarts de ce montant concernaient des actifs à durée de vie courte, principalement des processeurs et des processeurs graphiques. Les dépenses associées aux contrats de location-financement s’élevaient à 7,4 milliards de dollars ; Amy Hood a précisé que la valeur totale du principal de ces contrats est comptabilisée dans les dépenses d’investissement à leur entrée en vigueur.

Pour le deuxième trimestre, Hood prévoyait des dépenses d’investissement supérieures à 50 milliards de dollars américains. Pour l’année civile, elle anticipait environ 170 milliards de dollars et reliait cette prévision aux retards de capacité tierce signalés précédemment.