Anthropic heeft op 1 juni 2026 vertrouwelijk een concept van zijn Form S-1 ingediend voor een mogelijke beursgang. Dat is het bevestigde nieuws. De veel grotere waardering van 2 biljoen dollar of meer is daarentegen een gerapporteerde verwachting van investeerders, geen officieel IPO-doel. Ook een beursgang in oktober 2026 is niet bevestigd. Anthropic heeft de introductieprijs, het aantal aandelen, de beurs, de ticker en de uiteindelijke waardering nog niet vastgesteld.
Wat Anthropic daadwerkelijk heeft ingediend
Een Form S-1 is de registratieverklaring die een bedrijf bij de Amerikaanse beurswaakhond indient wanneer het aandelen aan het publiek wil aanbieden. In dit geval gaat het om een vertrouwelijk concept bij de U.S. Securities and Exchange Commission. Dat maakt een beursgang mogelijk, maar betekent niet dat de IPO automatisch doorgaat.
Anthropic heeft zelf duidelijk gemaakt dat het aanbod afhankelijk blijft van onder meer de beoordeling door de toezichthouder, de marktomstandigheden en andere factoren. Voor beleggers is vooral dit onderscheid belangrijk: er ligt een eerste formele stap, maar er ligt nog geen definitieve deal op tafel.
De huidige status is daarom eenvoudig samen te vatten: Anthropic is nog een private onderneming met een voorgestelde, niet-voltooide beursgang. Een definitieve IPO-prijs en een definitieve totale bedrijfswaardering zijn er niet.
De bevestigde private waardering
De stevigste financiële mijlpaal is de Series H-financiering die Anthropic op 28 mei 2026 bekendmaakte. Die ronde bracht 65 miljard dollar op tegen een post-moneywaardering van 965 miljard dollar. Post-money betekent de geschatte waarde van het bedrijf nadat het nieuwe kapitaal is opgehaald.
Anthropic zei bij die aankondiging bovendien dat de omzet-run-rate in mei boven 47 miljard dollar uitkwam. Een run-rate is geen jaaromzet die al over twaalf maanden is geboekt: het is een annualisering van het huidige tempo. Dat verschil klinkt technisch, maar het is hier cruciaal. Een hoog tempo vandaag is nog geen garantie dat dezelfde omzet later ook werkelijk wordt gerealiseerd.
De producten Claude, Claude Code en Cowork worden in de bedrijfscommunicatie gekoppeld aan de vraag vanuit ondernemingen. Dat helpt verklaren waarom investeerders Anthropic niet uitsluitend als een consumentenbedrijf beoordelen, maar ook als leverancier van AI-software voor zakelijke workflows.
Waar de waardering van 2 biljoen dollar vandaan komt
De gemelde waardering van 2 biljoen dollar of meer steunt vooral op drie ideeën: snelle groei van de omzet-run-rate, verdere toepassing van Claude bij ondernemingen en ontwikkelaars, en waarderingsmodellen die vooruitkijken naar toekomstige omzet.
In die redenering speelt een interne omzetprognose voor 2028 een grote rol. Daarover is een bedrag van ongeveer 190 tot 200 miljard dollar gemeld. De aannames achter die prognose zijn niet openbaar. Het gaat dus om een gerapporteerde verwachting, niet om gecontroleerde jaaromzet en ook niet om een officiële IPO-prijs.
Bij zulke waarderingen kijken banken en investeerders vaak naar omzetmultiples: de bedrijfswaarde wordt dan vergeleken met de verwachte omzet. Daarbij worden bedrijven als Palantir en Cloudflare genoemd als vergelijkingspunten. Ook SpaceX dient als maatstaf voor de schaal van de discussie; een mogelijke Anthropic-IPO van 2 biljoen dollar zou boven de gerapporteerde waardering van ongeveer 1,77 biljoen dollar bij de beursgang van SpaceX liggen. Dat zegt echter niets over het latere koersverloop van een Anthropic-aandeel.
Er is nog een tweede onderscheid dat vaak verloren gaat in grote krantenkoppen. De waardering is de totale geschatte waarde van alle aandelen samen. De IPO-prijs is de prijs van één aangeboden aandeel. Pas wanneer het aantal aandelen en de kapitaalstructuur bekend zijn, kun je die twee rechtstreeks aan elkaar koppelen.
Bij bookbuilding verzamelen de begeleidende banken vervolgens niet-bindende interesseverklaringen van institutionele beleggers. Op basis daarvan wordt de prijsvork verfijnd en uiteindelijk de introductieprijs bepaald. Een waarderingsscenario en een definitieve beursprijs zijn dus twee verschillende stappen.
De omzetcijfers zijn niet hetzelfde
De bedragen die rond Anthropic circuleren, beschrijven verschillende periodes en maatstaven. Ze mogen niet zonder meer bij elkaar worden opgeteld of als gecontroleerde jaaromzet worden gelezen.
| Maatstaf | Waarde | Periode of basis | Wat dit niet bewijst |
| Officieel genoemde omzet-run-rate | Meer dan 47 miljard dollar | Mei 2026, op jaarbasis | Geen gecontroleerde jaaromzet voor 2026 |
| Gemelde omzet in het tweede kwartaal | Meer dan 11,5 miljard dollar | Voorlopig cijfer voor één kwartaal | Geen definitieve jaaromzet of winstgevendheid |
| Gemelde omzet-run-rate | Ongeveer 65 miljard dollar | Eind juli 2026, op jaarbasis | Geen garantie dat dit tempo aanhoudt |
| Interne omzetprognose | Ongeveer 190–200 miljard dollar | Verwachting voor 2028 | Geen gerealiseerde omzet en geen officiële IPO-waardering |
Het verschil tussen deze cijfers is niet een detail voor de kleine lettertjes. De 47 miljard dollar is een officiële uitspraak over een run-rate in mei. De andere bedragen zijn gerapporteerde voorlopige cijfers, annualiseringen of toekomstverwachtingen. Wie ze als één doorlopende omzetreeks presenteert, maakt de financiële onderbouwing sterker dan de beschikbare informatie rechtvaardigt.
Waarom deze waardering moeilijk houdbaar kan zijn
De kernvraag is niet alleen of Anthropic snel genoeg groeit, maar of die groei sneller blijft gaan dan de kosten. AI-bedrijven hebben hoge uitgaven aan rekenkracht, training, infrastructuur en personeel. Tegelijk moet de vraag vanuit ondernemingen groot genoeg blijven en moet Anthropic voldoende prijszettingsmacht behouden.
Daar komt concurrentie bij. Goedkopere modellen en open modellen kunnen de prijs die klanten bereid zijn te betalen onder druk zetten. Zelfs sterke omzetgroei hoeft dan niet automatisch te leiden tot een even sterke verbetering van de marges. De beschikbare informatie geeft geen definitieve winstvooruitzichten voor Anthropic, dus een conclusie over winstgevendheid zou te ver gaan.
De scepsis rond het verhaal draait daarom om een simpele maar lastige vraag: levert AI voor klanten genoeg extra productiviteit op om deze uitgaven en waarderingen te dragen? Dat is geen kwestie die een omzetprognose alleen kan beantwoorden.
Wat de openbare S-1 moet verduidelijken
Als Anthropic later een openbare S-1 indient, krijgen beleggers normaal gesproken veel concretere informatie over de voorgestelde transactie. Denk aan financiële staten, risico’s, eigendomsverhoudingen, de prijsvork, het aantal aangeboden aandelen en de planning van de beursgang.
Tot die tijd blijft 2 biljoen dollar een gerapporteerde investeerdersverwachting. De officiële private benchmark is 965 miljard dollar na de Series H-ronde; de stap naar 2 biljoen dollar hangt op dit moment zwaar op toekomstige groei en niet-openbare aannames.
Anthropic blijft bovendien privé. Eventuele transacties op de private markt kunnen beperkt zijn tot geaccrediteerde beleggers en kunnen goedkeuringen en overdrachtsvoorwaarden vereisen. Dat is geen gelijkwaardig alternatief voor een gewone beursnotering en geen reden om aan te nemen dat particuliere beleggers nu al rechtstreeks aandelen kunnen kopen.
Kort gezegd: de mogelijke IPO is echt als plan in een vertrouwelijke registratie terechtgekomen, maar de spectaculaire waardering is nog geen vaststaand feit. Voor de lezer die wil weten wat er werkelijk telt, zijn de toekomstige openbare S-1, de financiële cijfers en de uiteindelijke prijs belangrijker dan de ronde getallen uit de marktverwachtingen.
