Anthropic: co pokazują dane S-1/A za III kwartał

Anthropic podało 16,956 mld USD przychodów w III kwartale 2026 roku, a zarazem wykazało stratę operacyjną według GAAP w wysokości 567 mln USD i stratę netto 23,291 mld USD. W poprawce do formularza S-1 złożonej 2 listopada spółka ujawniła też około 895,4 mld USD zobowiązań zakupowych i leasingowych, w większości dotyczących mocy obliczeniowej i infrastruktury. To zobowiązania rozłożone w czasie, nie wydatki już poniesione. Poprawka S-1/A złożona w SEC zawiera śródroczne, niezbadane sprawozdania finansowe.

Przychody Anthropic i wynik za III kwartał

Poniższe kwoty dotyczą trzech miesięcy zakończonych 30 września 2026 roku. Strata operacyjna opisuje wynik działalności spółki przed pozycjami uwzględnianymi dalej w rachunku wyników; strata netto obejmuje również te pozycje.

Przychody wyniosły 1,382 mld USD w III kwartale 2025 roku i 11,555 mld USD w II kwartale 2026 roku. W III kwartale 2026 spółka odnotowała 21,936 mld USD kosztu z tytułu zmiany wartości godziwej obligacji zamiennych, zobowiązań z instrumentów pochodnych i SAFE, czyli umów inwestycyjnych, które mogą zostać zamienione na udziały. W rachunku wyników ujęto też 1,640 mld USD pozostałych kosztów. Koszt przeszacowania to pozycja księgowa i nie oznacza, że Anthropic wydało tę samą kwotę na działalność lub moc obliczeniową w tym kwartale.

Skorygowany dochód operacyjny to miara non-GAAP, a więc odrębna od wyniku obliczanego według powszechnie przyjętych zasad rachunkowości. Anthropic wyłącza z niej między innymi wynagrodzenia w akcjach, niegotówkowe darowizny i ugodę Bartza. Nie zastępuje ona straty operacyjnej GAAP.

Przychody, wynik operacyjny, wynik netto i przepływy pieniężne opisują różne części finansów spółki. Warto patrzeć na nie osobno.

Co zmieniło się w wynikach za dziewięć miesięcy

Od stycznia do września 2026 roku Anthropic wykazało 33,242 mld USD przychodów, 1,260 mld USD straty operacyjnej GAAP i 104,039 mld USD straty netto GAAP. Koszt zmian wartości godziwej wyniósł w tym okresie 94,324 mld USD.

Przepływy pieniężne przedstawiają inny obraz niż sama strata netto: w ciągu dziewięciu miesięcy działalność operacyjna przyniosła 6,569 mld USD netto, a działalność inwestycyjna pochłonęła 36,546 mld USD netto. Dodatni przepływ z działalności operacyjnej nie opisuje więc całego ruchu gotówki. Sprawozdania śródroczne za ten okres nie zostały zbadane.

Co obejmują zobowiązania na 895,4 mld USD?

Łączna kwota obejmuje zobowiązania zakupowe i leasingowe ujęte na 30 września 2026 roku i później. Wliczono w nią także zobowiązania krótkoterminowe, umowy zawarte po tej dacie oraz leasingi, które jeszcze się nie rozpoczęły. Anthropic podało, że zasadnicza część dotyczy mocy obliczeniowej i infrastruktury.

Kwota 213,8 mld USD jest częścią 895,4 mld USD, a nie dodatkowym zobowiązaniem. Osobno Anthropic oszacowało wartość umów bez ustalonej kwoty na 150–175 mld USD; płatności mają następować po dostarczeniu mocy, a szacunek nie wchodzi do podanej sumy. Zestawienie obejmuje zarówno zobowiązania rozłożone na lata, jak i warunkowe, więc nie jest rachunkiem za wydatki poniesione w jednym okresie.

Wcześniej omawialiśmy kontekst potencjalnego IPO i brak ustalonego dnia debiutu w artykule o terminie oferty Anthropic. W poprawce S-1/A spółka wskazała planowany ticker ANT dla akcji klasy A na Nasdaq.

Materiał Yahoo Finance po angielsku omawia poprawkę do S-1 oraz skalę zobowiązań. Wypowiedzi rozmówców są komentarzem do danych, a nie częścią sprawozdania Anthropic.