El 28 de septiembre de 2026 se difundieron cifras atribuidas a un borrador confidencial del prospecto de salida a bolsa de Anthropic: la pérdida neta de 2025 rondaría los 42.000 millones de dólares, incluidos unos 34.000 millones en un cargo contable no monetario ligado a instrumentos de financiación que podían convertirse en acciones. La pérdida operativa reportada superaría los 8.060 millones de dólares.
Qué incluye la pérdida reportada de 2025
El cargo de unos 34.000 millones se describió como un ajuste contable no monetario. Por tanto, la pérdida neta no equivale a esa misma cantidad de efectivo gastado en operar la empresa. La cifra operativa es otra medida: superaría los 8.060 millones de dólares en 2025, excluidos los ajustes contables ligados a la captación de financiación.
| Medida | Cifra | Periodo o detalle |
| Pérdida neta | Unos 42.000 millones de dólares | 2025; incluiría el cargo contable no monetario |
| Cargo contable ligado a financiación | Unos 34.000 millones de dólares | No monetario; asociado a instrumentos que podían convertirse en acciones |
| Pérdida operativa | Más de 8.060 millones de dólares | 2025; excluidos los ajustes ligados a la captación de financiación |
| Ingresos | Casi 4.600 millones de dólares | 2025; frente a unos 400 millones en 2024 |
| Gasto en computación e infraestructura | 7.330 millones de dólares | 2025; cerca del 58 % de los gastos operativos totales |
| Gastos operativos totales | 12.650 millones de dólares | 2025 |
| Compromisos de nube, computación e infraestructura | 518.000 millones de dólares | Obligaciones futuras |
| Compromiso atribuido a Amazon Web Services (AWS) | Unos 110.000 millones de dólares | De mayo de 2026 a abril de 2036; parte del total de compromisos futuros |
Ingresos al alza y costes de infraestructura
Los ingresos reportados de Anthropic crecerían desde unos 400 millones de dólares en 2024 hasta casi 4.600 millones en 2025, alrededor de doce veces más. En ese mismo periodo, el gasto en computación e infraestructura habría llegado a 7.330 millones de dólares, cerca de tres veces el nivel de 2024 y alrededor del 58 % de los gastos operativos totales de 2025.
La escala del crecimiento de ingresos convive así con un gasto elevado en capacidad de computación e infraestructura. Son magnitudes distintas: los ingresos reflejan ventas, mientras que el gasto y la pérdida operativa recogen partidas diferentes de las cuentas.
Compromisos futuros y concentración de ingresos
El borrador atribuye a Anthropic 518.000 millones de dólares en obligaciones futuras relacionadas con nube, computación e infraestructura. Dentro de ese total, unos 110.000 millones corresponderían a Amazon Web Services entre mayo de 2026 y abril de 2036.
Alrededor de una cuarta parte de los ingresos de 2025 habría procedido de dos clientes no identificados. Por separado, cerca del 47 % de los ingresos —unos 2.160 millones de dólares— se habría canalizado mediante marketplaces en la nube de Amazon y Google. La primera cifra mide la concentración en dos clientes; la segunda, un canal de venta.
La posible salida a bolsa
Las cifras difundidas apuntan a una valoración potencial superior a los 2 billones de dólares. El calendario tentativo situaría una posible cotización después de las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos, previstas para noviembre de 2026. El posible retraso hasta noviembre también se había tratado en una cobertura anterior sobre el calendario de la salida a bolsa.
