Um relato publicado em 28 de setembro de 2026 sobre um rascunho confidencial do prospecto de IPO da Anthropic atribuiu à empresa prejuízo líquido de cerca de US$ 42 bilhões em 2025. Aproximadamente US$ 34 bilhões desse total seriam um encargo contábil não monetário ligado a instrumentos de financiamento que poderiam se converter em ações.
Essa parcela não corresponde a dinheiro desembolsado para operar a empresa. O prejuízo líquido inclui efeitos contábeis; já o prejuízo operacional mede o resultado das atividades operacionais segundo a classificação apresentada no relato.
O que compõe o prejuízo reportado de 2025
O encargo de cerca de US$ 34 bilhões estaria relacionado a instrumentos de financiamento conversíveis em ações. Por ser não monetário, ele não representa, por si só, caixa consumido nas operações. O mesmo rascunho teria indicado prejuízo operacional superior a US$ 8,06 bilhões, sem incluir baixas contábeis ligadas à captação de recursos.
| Indicador | Valor atribuído ao rascunho | Período e escopo |
| Prejuízo líquido | Cerca de US$ 42 bilhões | 2025 |
| Encargo contábil de financiamento | Cerca de US$ 34 bilhões | 2025; não monetário e ligado a instrumentos que poderiam se converter em ações |
| Prejuízo operacional | Mais de US$ 8,06 bilhões | 2025; exclui baixas contábeis relacionadas à captação de recursos |
| Receita | Quase US$ 4,6 bilhões | 2025; cerca de US$ 400 milhões em 2024 |
| Gastos com computação e infraestrutura | US$ 7,33 bilhões | 2025; aproximadamente três vezes o valor de 2024 |
| Despesas operacionais totais | US$ 12,65 bilhões | 2025 |
Receita de 2025 e compromissos futuros
A receita da Anthropic teria crescido de cerca de US$ 400 milhões em 2024 para quase US$ 4,6 bilhões em 2025 — aproximadamente 12 vezes o valor do ano anterior. No mesmo período, os gastos com computação e infraestrutura teriam atingido US$ 7,33 bilhões, dentro de despesas operacionais totais de US$ 12,65 bilhões.
O rascunho também teria relacionado à empresa US$ 518 bilhões em obrigações futuras de nuvem, computação e infraestrutura. O valor representa compromissos para os próximos anos, não gastos já realizados. Uma parcela de cerca de US$ 110 bilhões estaria associada à Amazon Web Services (AWS), no período entre maio de 2026 e abril de 2036.
Concentração de clientes e possível IPO
Dois clientes não identificados teriam respondido juntos por cerca de um quarto da receita de 2025. Em outra métrica, aproximadamente US$ 2,16 bilhões — 47% da receita daquele ano — teriam passado por marketplaces de nuvem da Amazon e do Google.
Os relatos também apontaram uma avaliação potencial acima de US$ 2 trilhões e a possibilidade de uma listagem depois das eleições legislativas de meio de mandato dos Estados Unidos, previstas para novembro de 2026. A possível participação da Nvidia no IPO da Anthropic foi abordada em uma reportagem anterior.
