Anthropic acumula unos 895.400 millones de dólares en compromisos de compra y arrendamiento de infraestructura y capacidad de cómputo, según las cifras del prospecto actualizado recogidas por Fortune y TradingKey. El total se extiende a lo largo de varios años, hasta 2045; no es una factura que venza de una sola vez. Entre las fórmulas para financiar esa expansión figuran equipos comprados por una sociedad instrumental y alquilados a Anthropic, respaldo condicionado de Broadcom y bonos convertibles para cubrir determinados alquileres.
El total se reparte en distintos plazos
La actualización también atribuyó 447.500 millones de dólares a compromisos que se preveía asumir hasta finales de 2030 y unos 69.800 millones que vencerían en los 12 meses siguientes al 30 de septiembre de 2026. Son horizontes distintos dentro de una obligación plurianual, no pagos simultáneos.
Fortune cifró la liquidez de Anthropic en 146.600 millones de dólares a 30 de septiembre de 2026. El cálculo incluía efectivo, inversiones a corto plazo y crédito bancario disponible; por tanto, no todo ese importe era efectivo en caja.
Cómo se estructura la financiación de Broadcom
En el acuerdo reportado de 63.000 millones de dólares, una sociedad instrumental, o SPV, compra aceleradores y equipos de red de Broadcom y los arrienda a Anthropic. La SPV es una entidad creada para realizar esa operación; el equipo se financia mediante prestamistas y Anthropic paga por usarlo. Las entregas de los equipos se esperaban a partir de 2027.
Data Centre Magazine atribuyó la financiación de primer rango a Bank of America, Citi y Morgan Stanley, y señaló a Blackstone como único proveedor comprometido de financiación de segundo rango. El primer rango tiene prioridad frente al segundo en la estructura descrita. Broadcom, por su parte, ofrece respaldo ligado al valor de reventa del equipo, por un importe que, según esa misma información, equivale al tramo de primer rango.
La cobertura de Fortune describió la fórmula condicional de este modo: tras un impago del arrendamiento, Broadcom cubriría la diferencia entre el 72,5 % del importe pendiente y el valor obtenido al revender el equipo. Como ejemplo hipotético en euros, si quedaran 100 € por pagar y el equipo se vendiera por 60 €, el cálculo sería 100 € × 72,5 % − 60 € = 12,50 €. El respaldo cubriría esa diferencia bajo las condiciones descritas; no equivale a asumir todos los compromisos de Anthropic. Fortune cifró en unos 43.000 millones de dólares la posible responsabilidad máxima de Broadcom una vez desplegados los equipos.
| Vía | Cómo funciona | Condición o alcance |
| Arrendamiento de equipos mediante una SPV | La entidad compra equipos de Broadcom y los alquila a Anthropic. | Financiación de 63.000 millones de dólares; entregas previstas desde 2027. |
| Respaldo de valor residual de Broadcom | Cubre una parte de la diferencia entre una fracción de lo adeudado y el valor de reventa. | Se activa bajo las condiciones descritas para un impago; no cubre automáticamente todos los compromisos. |
| Bonos convertibles de Broadcom | Anthropic puede emitir bonos para pagar alquileres trimestrales elegibles. | Hasta 42.000 millones de dólares; los términos dependen de determinadas condiciones de ingresos. |
| Financiación vinculada a hardware | Parte del apoyo de Google y AMD se vincula a obligaciones de alquiler de TPU o a hitos de entrega y despliegue de GPU, respectivamente. | Se relaciona con hardware concreto y sus hitos. |
Los bonos convertibles cubren otra parte de los alquileres
Un acuerdo de marzo de 2026 permite a Anthropic emitir hasta 42.000 millones de dólares en bonos convertibles para pagar determinados alquileres trimestrales a Broadcom. Un bono convertible es deuda que puede transformarse en acciones según sus condiciones.
Fortune informó de unos términos estándar del 9 % de interés y conversión al 90 % del precio de mercado. Si no se cumplen las condiciones de ingresos especificadas, los términos pasan al 13 % de interés y a una conversión al 85 % del precio de mercado. Es una línea sujeta a condiciones y con un máximo: no significa que Anthropic haya emitido o recibido ya la cantidad total.
El plazo de construcción adelanta los compromisos
En una entrevista de febrero de 2026, Dario Amodei explicó que construir o reservar capacidad en un centro de datos puede llevar de uno a dos años. Ese desfase obliga a tomar decisiones sobre espacio y equipos antes de saber con certeza cuánta demanda y qué ingresos habrá cuando la infraestructura esté lista. Amodei advirtió que equivocarse por un par de años en esas previsiones podía resultar ruinoso; planteó un riesgo, no un pronóstico de quiebra.
Anthropic Direct separa la reserva de espacio en centros de datos operados por terceros de la decisión posterior de invertir en los chips que se instalarían allí. Así se puede aplazar parte del gasto en equipos, aunque la empresa puede seguir obligada a pagar por espacio infrautilizado si la demanda no llega como esperaba.
Amazon también mantiene vínculos de inversión, servicios en la nube y actividad comercial con Anthropic, una exposición distinta de la estructura de equipos de Broadcom. NeoTeo ya explicó la exposición de Amazon ante Anthropic. Esta explicación es información financiera general, no asesoramiento de inversión personalizado.
