El 22 de octubre de 2026, Bloomberg informó de que el CDS a cinco años de Meta Platforms Inc. alcanzó un máximo intradía de unos 119,3 puntos básicos anuales, tras subir hasta 8,9 puntos básicos, según datos de ICE Data Services. Fue el nivel intradía más alto desde que esos contratos empezaron a negociarse activamente, alrededor de un año antes. Bloomberg situó el movimiento en un contexto de preocupación por el gasto de Meta en inteligencia artificial y por el posible aumento de la deuda en el sector tecnológico.

Qué mide el precio de un CDS

Un CDS, sigla de credit default swap, es un contrato que ofrece protección frente a pérdidas derivadas de un evento de crédito a cambio de pagos periódicos. Su spread o diferencial es el precio de esa protección, expresado aquí como una tasa anualizada en puntos básicos.

El diferencial refleja tanto las pérdidas que los inversores esperan ante un posible evento de crédito como una prima por asumir ese riesgo. Por eso, los 119,3 puntos básicos no son por sí solos una probabilidad de impago del 1,193 %; calcular una probabilidad implícita requiere un modelo y supuestos adicionales.

Un CDS también puede cubrir el riesgo de crédito de un bono corporativo que un inversor ya tiene. Sustituir ese bono por deuda del Tesoro estadounidense cambia la inversión y sus riesgos, así que no cumple la misma función que añadir protección mediante un CDS.

Los compromisos y el flujo de caja de Meta

Seeking Alpha, en una información publicada por TradingView, cifró en unos 825.000 millones de dólares los compromisos futuros de Meta en arrendamientos y contratos, muchos vinculados a la computación y la infraestructura de IA. La cifra comparaba con cerca de 700.000 millones de dólares comunicados en julio de 2026.

La misma información situó la previsión de gasto de capital de Meta para 2026 entre 135.000 y 145.000 millones de dólares. El límite inferior había subido desde 130.000 millones y el superior se mantenía en 145.000 millones.

El flujo de caja libre del tercer trimestre de 2026 fue negativo en 2.120 millones de dólares, frente a los 784 millones positivos del trimestre anterior y los 10.630 millones positivos del mismo trimestre de 2025, según esa información. Estas cifras dan contexto a la preocupación por el gasto y la financiación, pero no atribuyen por sí solas la subida del CDS a una causa única.

También subió la protección crediticia de otras tecnológicas

Bloomberg informó de que el coste de la protección mediante CDS de Oracle, Microsoft y Broadcom también aumentó el 22 de octubre de 2026. La información no atribuyó a esas empresas la cotización de Meta: los 119,3 puntos básicos corresponden al CDS a cinco años de Meta.