La actualización de Reuters del 13 de octubre de 2026 cifró en 17.100 millones de dólares la demanda agregada comunicada para los bonos de Tencent, frente a un objetivo mínimo de 4.500 millones: unas 3,8 veces esa meta. La cifra corresponde a órdenes del libro, no a dinero captado; Reuters informó de que la oferta seguía en comercialización. La actualización de Reuters difundida por MarketScreener también situó la demanda por los bonos en dólares por encima de 5.600 millones y la de los denominados en yuanes offshore por encima de 77.000 millones de yuanes, equivalentes a 11.500 millones de dólares según esa información.
Cuatro vencimientos y condiciones iniciales
Reuters informó de cuatro tramos: dos en dólares estadounidenses y dos en yuanes offshore. Las condiciones comunicadas eran orientativas y variaban según la divisa y el vencimiento. Reuters detalló los plazos y los términos iniciales de la oferta.
| Denominación | Vencimiento | Condición inicial indicativa |
| Dólares estadounidenses | 10 años | Diferencial de unos 115 puntos básicos sobre bonos del Tesoro de EE. UU. comparables |
| Dólares estadounidenses | 20 años | Diferencial de unos 140 puntos básicos sobre bonos del Tesoro de EE. UU. comparables |
| Yuanes offshore | 10 años | Rendimiento orientativo de aproximadamente el 2,90 % |
| Yuanes offshore | 30 años | Rendimiento orientativo del 3,50 % |
El flujo de caja que Tencent comunicó para el segundo trimestre
En sus resultados del segundo trimestre, publicados el 12 de agosto de 2026, Tencent informó de un flujo de caja operativo de 52.700 millones de yuanes y un flujo de caja libre negativo de 13.800 millones. Los pagos relacionados con inversión de capital sumaron 59.300 millones de yuanes; los de contenido, 5.000 millones; y los de obligaciones de arrendamiento, 2.200 millones. Tencent publicó estas cifras y su explicación de los anticipos para cómputo en sus resultados trimestrales.
La empresa vinculó los anticipos relacionados con IA a mejoras de los modelos Hy, las necesidades de inferencia de WorkBuddy y CodeBuddy, las iniciativas de IA de Weixin y el desarrollo de capacidades de IA en productos y servicios. También los relacionó con la creciente demanda externa de servicios cloud. Tencent calculó que, al excluir los anticipos para adquirir capacidad de cómputo, el flujo de caja libre habría sido de 37.600 millones de yuanes; esa cifra es un cálculo hipotético, distinto del resultado trimestral comunicado.
Tencent declaró además un gasto de capital de 52.800 millones de yuanes en el trimestre, un 176 % más que un año antes. Es una cifra para el conjunto de la empresa, no una medida exclusiva de la inversión en IA.
Qué destino declaró Tencent para los fondos
Reuters informó de que los documentos de la oferta describían el destino de los fondos como fines corporativos generales. El gasto de Tencent en cómputo, IA y cloud aporta contexto a la operación, pero la descripción del uso de los fondos se mantiene en esos términos. La cobertura anterior de NeoTeo sobre el posible acuerdo de Tencent con Oracle para acceder a unos 100.000 chips de IA aborda otra parte de esa expansión de capacidad.
