Anthropic a déclaré 8,945 milliards de dollars de dépenses de calcul et d’infrastructure pour les six mois clos le 30 juin 2026. Le coût des revenus s’élevait à 2,380 milliards de dollars sur la même période, mais cette ligne comptable ne correspond pas à l’ensemble du calcul utilisé pour servir les clients. Le S-1 déposé auprès de la SEC distingue ces charges par fonction, sans fournir de répartition précise du calcul entre les usages.
Les chiffres du premier semestre 2026
Les données semestrielles montrent l’évolution des revenus, du calcul et de l’infrastructure, ainsi que du coût des revenus. Les périodes comparées couvrent les six mois clos le 30 juin de chaque année.
| Période semestrielle | Revenus | Dépenses de calcul et d’infrastructure | Coût des revenus |
| 2025 | 1,163 milliard de dollars | 2,334 milliards de dollars | 1,019 milliard de dollars |
| 2026 | 16,286 milliards de dollars | 8,945 milliards de dollars | 2,380 milliards de dollars |
Le coût des revenus ne représente pas tout le calcul
Anthropic gère le calcul comme un pool partagé entre la recherche, le développement des modèles, le service aux clients et l’usage interne de Claude. Le montant de 8,945 milliards de dollars couvre ces différents usages.
Le coût des revenus est une catégorie comptable distincte. Anthropic indique qu’il comprend principalement le calcul et l’infrastructure associés aux services fournis aux clients, ainsi que certains frais de personnel et frais généraux. Les dépenses de recherche et développement comprennent, elles aussi, du calcul, pour le développement des modèles, la recherche et l’usage interne, mais aussi des salaires, des logiciels et des frais généraux. Au premier semestre 2026, cette catégorie atteignait 9,741 milliards de dollars, montant qui ne mesure donc pas uniquement le calcul consacré à la recherche.
À partir des chiffres du S-1, Tom’s Hardware estime que le service aux clients représentait au plus 27 % des dépenses de calcul du premier semestre 2026. Le média estime aussi à au moins 5,93 milliards de dollars le calcul consacré à la formation des modèles, à la recherche et à l’usage interne, après prise en compte d’une estimation pouvant atteindre 640 millions de dollars pour l’accès gratuit à Claude. Ces valeurs sont des estimations, pas une répartition publiée par Anthropic.
Deux estimations des accords, deux périmètres
Tomasz Tunguz additionne sept accords pour arriver à 637 milliards de dollars. L’estimation de Tom’s Hardware, comprise entre environ 782 et 807 milliards, ajoute une capacité TPU supplémentaire évaluée à 125–150 milliards de dollars et retient 20 milliards comme montant de référence pour l’accord conditionnel avec AMD.
Le S-1 indique qu’Anthropic n’a pas fixé de montant en dollars pour l’accord AMD; les dépenses pourraient dépasser 20 milliards si l’entreprise prenait toute la capacité initiale. Les sommes calculées par les deux auteurs reposent donc sur des périmètres différents et ne constituent pas un total global déclaré par Anthropic.
Les cinq principaux clients ne sont pas nommés
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2026, les cinq premiers clients représentaient environ 25 % des revenus d’Anthropic, et aucun client pris individuellement ne dépassait 10 %. Le S-1 ne nomme pas ces cinq clients.
