Le 27 octobre 2026, Meta a fixé à 25 milliards de dollars son offre d’actions ordinaires de catégorie A et estimé à environ 12,5 milliards les produits de son offre d’actions privilégiées convertibles obligatoires. Ces offres initiales représentent environ 37,5 milliards de dollars. Le programme ATM de catégorie C, qui pouvait atteindre 60 milliards de dollars, constituait un volet potentiel distinct du plan de financement de ses infrastructures d’IA et d’autres projets.
Comment le plan de financement de Meta a évolué
Le 26 octobre, Meta avait présenté environ 35 milliards de dollars d’offres initiales, soit 22,5 milliards d’actions de catégorie A et 12,5 milliards de titres représentant des actions privilégiées, ainsi qu’un programme ATM potentiel de 60 milliards. Le lendemain, l’entreprise a porté l’offre de catégorie A à 25 milliards. La somme des deux offres initiales tarifées est donc passée à environ 37,5 milliards de dollars.
| Étape | Montant | Détail |
| Plan initial de Meta, 26 octobre | Environ 35 milliards de dollars, plus un ATM potentiel de 60 milliards | Environ 22,5 milliards d’actions de catégorie A et 12,5 milliards de titres représentant des actions privilégiées. Le plan total annoncé atteignait environ 95 milliards de dollars. |
| Offres initiales tarifées, 27 octobre | Environ 37,5 milliards de dollars | 25 milliards d’actions de catégorie A et environ 12,5 milliards de produits attendus des titres privilégiés. |
| Programme ATM envisagé | Jusqu’à 60 milliards de dollars | Émission potentielle d’actions de catégorie C. |
| Total potentiel calculé | Environ 97,5 milliards de dollars | Offres initiales tarifées et plafond du programme ATM réunis. |
Le total de 97,5 milliards de dollars correspond à une addition des offres initiales tarifées et du plafond envisagé pour l’ATM. Ce programme est une émission d’actions « au fil du marché » : l’entreprise vend des titres progressivement sur le marché plutôt que de réunir toute la somme dans une seule opération. Dans son communiqué du 26 octobre, Meta indiquait que ce programme n’avait pas encore d’accord ni de modalités définies et que son démarrage n’était pas attendu avant la cotation des actions de catégorie C, prévue au premier trimestre 2027. Meta a présenté les conditions initiales du plan, puis a annoncé la tarification des offres le 27 octobre.
Ce que recouvrent les offres tarifées
Meta a fixé le prix de l’action ordinaire de catégorie A à 625 dollars. L’offre privilégiée porte sur 250 millions de titres représentatifs d’actions privilégiées convertibles obligatoires, tarifés à 50 dollars chacun. Chaque titre représente un vingtième d’une action privilégiée. Meta a indiqué que ces titres portaient un dividende annuel de 6,50 %, calculé sur une valeur de liquidation de 1 000 dollars par action privilégiée.
L’offre d’actions de catégorie A repose sur des contrats de vente à terme. Meta prévoyait de recevoir les produits nets de ces ventes lors d’un règlement ultérieur, attendu au plus tard le 19 novembre 2027, sous réserve des conditions des contrats et de leurs ajustements.
Les annonces de Nvidia et d’AMD sont distinctes de l’intérêt collectif initial
Dans son communiqué du 26 octobre, Meta avait indiqué que Nvidia, AMD et Broadcom avaient manifesté séparément leur intérêt pour l’achat d’actions de catégorie A, dans la limite de 5 milliards de dollars au total. Cet intérêt collectif n’était pas contraignant. Il ne s’agissait donc pas d’un engagement de 5 milliards de dollars par entreprise.
Le 27 octobre, AMD a annoncé qu’elle investirait 1 milliard de dollars dans l’offre de Meta. AMD a aussi indiqué que ses premiers systèmes Helios à l’échelle d’un rack étaient installés et en cours de test chez Meta, avant un déploiement plus large. L’entreprise affirme par ailleurs que Meta a déployé des millions de processeurs EPYC au fil des générations et que ces processeurs alimentent Muse. AMD a détaillé l’investissement et ce partenariat d’infrastructure.
CNBC a rapporté le même jour que Nvidia investirait 3 milliards de dollars dans l’offre de Meta. CNBC a également rapporté que Meta prévoyait d’étendre ses déploiements Vera Rubin et Vera CPU et d’approfondir son travail avec Nvidia sur Muse.
