Pour l’exercice fiscal clos le 30 juin 2026, les accords commerciaux avec OpenAI auraient généré 24,1 milliards de dollars de revenus pour Microsoft. À la même date, OpenAI aurait dû 6,0 milliards de dollars à Microsoft. Ces montants donnent la mesure d’un partenariat qui lie les deux entreprises par les revenus, Azure, une participation au capital et des droits technologiques.
Ce que révèlent les chiffres de l’exercice 2026
Les accords liés à OpenAI représenteraient environ un quart du chiffre d’affaires d’Azure, selon une estimation. Azure a dépassé les 100 milliards de dollars de revenus sur l’exercice 2026, en hausse de 41 % sur un an. À l’échelle de Microsoft, le chiffre d’affaires total a atteint 331,8 milliards de dollars, soit une progression annuelle de 18 % ; les accords commerciaux avec OpenAI en auraient représenté environ 7 %.
Ces chiffres portent sur des mesures différentes : les 24,1 milliards correspondent aux revenus tirés d’accords commerciaux avec OpenAI, tandis que l’estimation d’un quart concerne les activités liées à OpenAI rapportées au chiffre d’affaires d’Azure.
Azure, participation au capital et droits technologiques
En octobre 2025, Microsoft a annoncé détenir environ 27 % d’OpenAI Group PBC, une participation valorisée à quelque 135 milliards de dollars sur une base diluée après conversion. Microsoft a également annoncé qu’OpenAI s’engageait à acheter 250 milliards de dollars supplémentaires de services Azure.
Le partenariat comprend aussi une licence exclusive de Microsoft sur la propriété intellectuelle d’OpenAI jusqu’en 2032, sous réserve des conditions et dispositions de sécurité prévues par l’accord. OpenAI peut, de son côté, utiliser d’autres fournisseurs de cloud pour certains produits et services.
Microsoft développe parallèlement ses propres modèles MAI et les propose dans Foundry : MAI-Transcribe-1, MAI-Voice-1 et MAI-Image-2. Cette diversification s’ajoute aux liens commerciaux et technologiques maintenus avec OpenAI.
La concentration expose aussi le carnet de contrats
Les obligations de prestation restantes de Microsoft — la valeur des contrats signés dont les revenus restent à comptabiliser — auraient atteint 678 milliards de dollars à la fin de l’exercice 2026, en hausse de 84 % sur un an. Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a indiqué que leur croissance s’établissait à 25 % hors OpenAI.
Si OpenAI ralentissait ses dépenses, l’effet pourrait se répercuter sur la croissance d’Azure et sur le carnet de contrats de Microsoft.
