Uma análise financeira publicada em 22 de setembro atribuiu à Microsoft US$ 24,1 bilhões em receita de acordos comerciais com a OpenAI no exercício fiscal de 2026. A mesma análise informou que a OpenAI devia US$ 6 bilhões à Microsoft em 30 de junho de 2026. Os números dimensionam o peso da parceria no Azure, mas a relação também envolve participação acionária, licença de tecnologia e compromisso de compra de serviços.
O que os números dizem sobre Microsoft e OpenAI
As cifras reportadas para o exercício fiscal de 2026 mostram a escala do vínculo em diferentes medidas. A receita do Azure ultrapassou US$ 100 bilhões no período, enquanto os acordos comerciais com a OpenAI representaram cerca de 7% da receita total da Microsoft.
| Indicador | Valor reportado | Período ou base |
| Receita da Microsoft em acordos comerciais com a OpenAI | US$ 24,1 bilhões | Exercício fiscal de 2026 |
| Valor devido pela OpenAI à Microsoft | US$ 6 bilhões | Em 30 de junho de 2026 |
| Receita do Azure | Mais de US$ 100 bilhões; alta anual de 41% | Exercício fiscal de 2026 |
| Receita total da Microsoft | US$ 331,8 bilhões; alta anual de 18% | Exercício fiscal de 2026 |
| Parcela da receita da Microsoft associada à OpenAI | Cerca de 7% | Exercício fiscal de 2026 |
| Obrigações de desempenho restantes da Microsoft | US$ 678 bilhões; alta anual de 84% | Carteira comercial de 2026 |
| Crescimento da carteira excluindo a OpenAI | 25% | Comparação anual |
Uma estimativa situou os acordos relacionados à OpenAI em cerca de um quarto da receita do Azure. Esse percentual se refere ao conjunto dos arranjos comerciais ligados à empresa, e não exclusivamente ao consumo de serviços de nuvem.
As obrigações de desempenho restantes são compromissos de contratos que a empresa ainda precisa cumprir. A carteira da Microsoft cresceu 84% no ano; excluindo a OpenAI, Amy Hood, diretora financeira da companhia, afirmou que o avanço foi de 25%.
Azure, participação acionária e compromissos
Em outubro de 2025, a Microsoft anunciou que sua participação na OpenAI era de aproximadamente 27% da OpenAI Group PBC, em base diluída após conversão, e avaliou o investimento em cerca de US$ 135 bilhões. Na mesma ocasião, informou que a OpenAI se comprometera a comprar mais US$ 250 bilhões em serviços Azure.
A Microsoft também manteve uma licença exclusiva sobre a propriedade intelectual da OpenAI até 2032, sujeita às condições do acordo. A OpenAI pode recorrer a outros provedores de nuvem para alguns produtos e serviços. Em fevereiro de 2026, as duas empresas reafirmaram a continuidade da parceria.
A Microsoft também oferece modelos próprios da família MAI por meio do Foundry: MAI-Transcribe-1, MAI-Voice-1 e MAI-Image-2. A expansão desses modelos diversifica a oferta da companhia ao mesmo tempo que ela mantém os vínculos comerciais e tecnológicos com a OpenAI.
O risco de concentração para o crescimento
A OpenAI responde por uma parcela relevante dos acordos comerciais associados ao Azure e da expansão da carteira contratada da Microsoft. Se a OpenAI desacelerar as compras de serviços ou não conseguir sustentar o financiamento de sua expansão, o crescimento do Azure e a carteira de contratos da Microsoft poderão ser afetados.
