Analiza opublikowana 22 września 2026 r. podała, że w roku fiskalnym zakończonym 30 czerwca Microsoft uzyskał 24,1 mld USD przychodów z komercyjnych relacji z OpenAI. Według tej samej analizy na 30 czerwca OpenAI miało być winne Microsoftowi 6 mld USD. Te liczby pokazują, jak mocno biznes obu firm łączą umowy handlowe i chmura Azure — oraz dlaczego ograniczenie wydatków OpenAI mogłoby odbić się na wzroście Microsoftu.
Co mówią liczby za rok fiskalny 2026
W roku fiskalnym 2026 przychody Microsoftu wyniosły 331,8 mld USD, a przychody Azure przekroczyły 100 mld USD i wzrosły o 41% rok do roku. Analiza oszacowała, że relacje z OpenAI odpowiadały za około 7% przychodów Microsoftu oraz mniej więcej jedną czwartą przychodów Azure.
Ta ostatnia wartość jest szacunkiem dotyczącym całych relacji handlowych, a nie samego wykorzystania Azure. Microsoft nie ujawnia osobno, jaka część przychodów z OpenAI pochodzi z usług chmurowych, a jaka z rozliczeń przychodowych.
Azure, udziały i zobowiązania łączą obie firmy
Microsoft i OpenAI potwierdziły kontynuację partnerstwa we wspólnym komunikacie z 27 lutego 2026 r. Jego warunki obejmują zarówno infrastrukturę chmurową, jak i udziały oraz prawa do technologii.
W październiku 2025 r. Microsoft podał, że jego udział w OpenAI wynosi około 27% i jest wart około 135 mld USD. Wartość udziału określono przy założeniu konwersji i pełnego rozwodnienia kapitału. Microsoft zachował też prawa do własności intelektualnej OpenAI do 2032 r., z zastrzeżeniem warunków umowy i postanowień dotyczących bezpieczeństwa.
W tym samym porozumieniu OpenAI zobowiązało się do zakupu dodatkowych usług Azure o wartości 250 mld USD. Umowa pozwala też OpenAI korzystać z innych dostawców chmury w przypadku części produktów i usług.
Microsoft rozwija równolegle własne modele MAI i udostępnia je przez Foundry. Wśród nich są MAI-Transcribe-1, MAI-Voice-1 i MAI-Image-2. To dywersyfikuje ofertę modeli firmy, podczas gdy jej finansowe i technologiczne powiązania z OpenAI pozostają rozbudowane.
Jak zależność od OpenAI może wpłynąć na Azure
Wartość pozostałych zobowiązań do wykonania świadczeń Microsoftu — czyli przyszłych świadczeń objętych umowami, które nie zostały jeszcze zrealizowane — wyniosła 678 mld USD w roku fiskalnym 2026, o 84% więcej niż rok wcześniej. Dyrektor finansowa Microsoftu Amy Hood podała, że po wyłączeniu OpenAI wzrost tego portfela wyniósł 25%.
Jeśli OpenAI spowolni zakupy usług chmurowych, może to osłabić wzrost Azure i ograniczyć tempo zwiększania portfela przyszłych świadczeń Microsoftu. To ryzyko koncentracji wynikające ze skali handlowej relacji, a nie przesądzony scenariusz finansowych problemów OpenAI.
