Nell’intervista pubblicata da Yahoo Finance il 23 ottobre 2026, Ed Zitron, CEO di EZPR, ha accusato Nvidia di «channel stuffing»: spingere i clienti ad acquistare GPU subito prospettando una minore disponibilità nei mesi successivi.
Che cosa sostiene l’accusa
Zitron ha descritto gli acquisti anticipati come un modo per creare scarsità artificiale di GPU. Un conduttore dell’intervista ha proposto un’altra possibile spiegazione: i lunghi tempi di produzione dei semiconduttori possono indurre i clienti a ordinare in anticipo.
I rischi che Nvidia elenca
Nel Form 10-K per l’esercizio 2026, Nvidia indica che tempi di produzione lunghi, incertezza su forniture e capacità e stime inesatte della domanda dei clienti hanno causato o potrebbero causare squilibri tra domanda e offerta. Lo stesso documento segnala che una quota significativa dei ricavi proviene da un numero limitato di partner, distributori e clienti.
La concentrazione dei ricavi descrive la dipendenza da un gruppo ristretto di clienti; i rischi su tempi e capacità riguardano invece l’allineamento tra produzione e domanda.
Quanto si può collegare il finanziamento alle vendite
The Research Note conclude che le informazioni sugli investimenti di Nvidia e quelle sui ricavi dei clienti non consentono di calcolare quanto fatturato provenga dagli stessi clienti finanziati: i dati non associano i ricavi a controparti identificate. Anche la possibile partecipazione di Nvidia all’IPO di Anthropic è stata trattata in un precedente approfondimento di NeoTeo.
Che cosa ha detto Jensen Huang sulle neocloud
Jensen Huang ha definito molto forte la domanda delle neocloud e ha distinto gli investimenti di Nvidia in queste società dal sostegno alle loro attività. Ha detto di considerare gli investimenti una buona scelta.
