Marvell kondigde op 2 november 2026 een definitieve overeenkomst aan om Lumentum via een aandelenruil over te nemen. Voor elk Lumentum-aandeel zouden aandeelhouders 4,5 aandelen van Marvell krijgen. De overname moest nog worden goedgekeurd door aandeelhouders en toezichthouders; de bedrijven mikten op afronding in de eerste helft van 2028. Marvell maakte de voorwaarden bekend.
Wat de aandelenruil en de waardering betekenen
De ruilverhouding ligt vast op 4,5 Marvell-aandelen per Lumentum-aandeel. De aangekondigde ondernemingswaarde van US$ 115 miljard, de referentiewaarde van ongeveer US$ 1.132 per Lumentum-aandeel en de premie van circa 23,9% zijn berekend op basis van de slotkoersen van beide bedrijven op 28 oktober 2026.
| Onderdeel | Aangekondigde voorwaarden | Basis of voorwaarde |
| Ruilverhouding | 4,5 Marvell-aandelen per Lumentum-aandeel | Volledig in aandelen |
| Ondernemingswaarde | US$ 115 miljard | Gebaseerd op de slotkoersen van 28 oktober 2026 |
| Referentiewaarde per Lumentum-aandeel | Circa US$ 1.132 | Berekening op basis van dezelfde slotkoersen |
| Premie | Circa 23,9% | Ten opzichte van de slotkoers van beide bedrijven op 28 oktober 2026 |
| Verwacht eigendom na afronding | Circa 67% voor huidige Marvell-aandeelhouders en 33% voor Lumentum-aandeelhouders | Op volledig verwaterde basis |
| Verwachte afronding | Eerste helft van 2028 | Afhankelijk van aandeelhoudersgoedkeuringen, goedkeuringen van toezichthouders en gebruikelijke voorwaarden |
De dollarwaarde van de vergoeding staat niet vast: het aantal Marvell-aandelen per Lumentum-aandeel wel. Daardoor verandert de waarde van die aandelen mee met de koers van Marvell. De genoemde US$ 1.132 is dus een referentiewaarde op basis van de koersen van 28 oktober, geen vast bedrag in contanten.
Bij een vaste aandelenruil staat het aantal aandelen vast, niet de dollarwaarde ervan.
Waarom Marvell en Lumentum optische technologie willen combineren
Marvell brengt onder meer elektrische en optische verbindingstechnologie, netwerkswitches, aangepaste XPU’s en halfgeleidertechnologie in. Lumentum levert lasers, optische transceivers, optische circuitschakeling en gespecialiseerde productie van samengestelde halfgeleiders. Optische verbindingen gebruiken licht om gegevens te transporteren.
De bedrijven zeggen dat AI-infrastructuur steeds meer bandbreedte nodig heeft en dat koperverbindingen fysieke grenzen bereiken. Met de combinatie willen ze hun aanbod voor die infrastructuur uitbreiden. Ze ramen de gezamenlijke bereikbare markt op US$ 550 miljard en verwachten jaarlijks meer dan US$ 1 miljard aan kostenbesparingen op jaarbasis. Dat zijn bedrijfsramingen voor de voorgestelde combinatie.
In een interview na de aankondiging bespraken Marvell-topman Matt Murphy en Lumentum-topman Michael Hurlston de beoogde combinatie en de rol van optische connectiviteit in AI-infrastructuur.
Welke voorwaarden en bestuursplannen zijn aangekondigd
De afronding was volgens de overeenkomst afhankelijk van goedkeuring door de aandeelhouders van beide bedrijven, goedkeuringen van toezichthouders en gebruikelijke voorwaarden voor het sluiten van een transactie. Marvell verwachtte dat Matt Murphy na afronding voorzitter en CEO zou blijven. Drie bestuurders van Lumentum, onder wie CEO Michael Hurlston, zouden naar verwachting toetreden tot het bestuur van Marvell.
