2 listopada 2026 r. Marvell ogłosił zawarcie ostatecznej umowy przejęcia Lumentum w transakcji w całości opłacanej akcjami. Ustalony stosunek wymiany to 4,5 akcji Marvell za każdą akcję Lumentum. Podana wartość przedsiębiorstwa, 115 mld USD, opiera się na kursach zamknięcia z 28 października 2026 r.; w chwili ogłoszenia przejęcie nie było sfinalizowane. Marvell podał warunki umowy.
Co uzgodniły Marvell i Lumentum
Transakcja ma formę wymiany akcji. Firmy podały, że po jej zamknięciu obecni akcjonariusze Marvell mieliby posiadać około 67% połączonej spółki, a akcjonariusze Lumentum około 33%, w pełni rozwodnionego kapitału.
| Warunek | Uzgodnione szczegóły | Podstawa lub zastrzeżenie |
| Wynagrodzenie za akcje Lumentum | 4,5 akcji Marvell za każdą akcję Lumentum | Transakcja w całości za akcje |
| Wartość przedsiębiorstwa | 115 mld USD | Obliczona na podstawie kursów zamknięcia z 28 października 2026 r. |
| Wartość referencyjna na akcję Lumentum | Około 1 132 USD; premia około 23,9% | Porównanie z kursami zamknięcia obu spółek z 28 października 2026 r. |
| Planowany podział udziałów po zamknięciu | Około 67% dla akcjonariuszy Marvell i 33% dla akcjonariuszy Lumentum | Wartości w pełni rozwodnione |
| Oczekiwany termin zamknięcia | Pierwsza połowa 2028 r. | Zgody akcjonariuszy obu spółek, zgody regulacyjne i zwyczajowe warunki zamknięcia |
Dlaczego wartość w dolarach może się zmieniać
Stała jest liczba akcji Marvell przypadających na jedną akcję Lumentum, nie kwota wypłaty w dolarach. Wartość wymiany odpowiada więc 4,5-krotności kursu akcji Marvell. Gdy ten kurs rośnie lub spada, zmienia się też dolarowa wartość akcji, które otrzymaliby akcjonariusze Lumentum. Około 1 132 USD to wartość referencyjna wyliczona dla kursów z 28 października, a nie stała płatność gotówką.
Przy wymianie akcji wartość w dolarach zależy od kursu spółki, której akcje stanowią zapłatę, nawet gdy ustalony stosunek wymiany się nie zmienia.
Jakie technologie mają połączyć spółki
Marvell wskazuje na swoje interkonekty elektryczne i optyczne, przełączniki sieciowe, układy XPU projektowane na zamówienie oraz technologie półprzewodnikowe. Lumentum wnosiłoby do połączonej firmy wydajne lasery, transceivery optyczne, optyczne przełączanie obwodów i wyspecjalizowaną produkcję półprzewodników złożonych.
Spółki uzasadniały transakcję rosnącym zapotrzebowaniem na przepustowość w infrastrukturze AI i fizycznymi ograniczeniami połączeń miedzianych. Szacowały łączny rynek docelowy na 550 mld USD i wskazywały możliwość osiągnięcia ponad 1 mld USD rocznych synergii kosztowych. Marvell prognozował również wzrost skorygowanego zysku na akcję w pierwszym roku po zamknięciu. To cele i prognozy firm, nie osiągnięte wyniki.
Wywiady z udziałem szefów obu spółek przedstawiały ich uzasadnienie strategiczne po ogłoszeniu umowy. Oba nagrania są w języku angielskim.
Jakie warunki poprzedzają zamknięcie
Marvell oczekiwał zamknięcia transakcji w pierwszej połowie 2028 r., pod warunkiem uzyskania zgód akcjonariuszy obu firm, zgód organów regulacyjnych i spełnienia zwyczajowych warunków. Firma zapowiedziała, że po zamknięciu Matt Murphy pozostanie prezesem i przewodniczącym rady Marvell. Trzech dyrektorów Lumentum, w tym prezes Michael Hurlston, miało dołączyć do siedmioosobowej rady Marvell.
