Een bericht van 4 november meldde dat Meta tot €9 miljard aan euro-obligaties wilde uitgeven en daarvoor €53 miljard aan orders had ontvangen. De prijsstelling werd volgens dat bericht later die dag verwacht. De orderboeken laten zien hoeveel beleggers wilden intekenen; ze zijn niet hetzelfde als het bedrag dat Meta daadwerkelijk leende.

De euro-uitgifte was de tweede stap in de financiering

Bloomberg meldde op 2 november dat Meta een grensoverschrijdende uitgifte van investment-grade-obligaties van ten minste $20 miljard overwoog. Bloomberg Línea berichtte op 3 november dat Meta voor $15 miljard aan dollarobligaties had geplaatst. Een bericht van 4 november dat Reuters- en Bloomberg-berichtgeving aanhaalde, beschreef vervolgens de beoogde euro-uitgifte: zes tranches met looptijden van iets meer dan vier tot meer dan 38 jaar.

De dollarobligaties leverden gemelde rendementen tot 7,53% op

Bloomberg Línea meldde dat de dollaruitgifte uit vijf tranches bestond en tot $58 miljard aan orders aantrok. De gerapporteerde rendementen liepen uiteen van 5,85% tot 7,53%; voor de tienjaarsobligaties was het rendement 6,55%.

Voor de tranche die in 2056 afloopt, meldde Bloomberg Línea een spread van 2,2 procentpunt boven vergelijkbare Amerikaanse staatsobligaties. Een spread is het renteverschil met een referentieobligatie. Die 2,2 procentpunt is dus een andere maatstaf dan het rendement van de obligatie.

De ordervraag was vergelijkbaar met april, de spread niet

De dollaruitgifte van november kreeg tot $58 miljard aan orders voor $15 miljard aan obligaties: ongeveer 3,87 keer het uitgegeven bedrag ($58 miljard ÷ $15 miljard). Bij Meta’s dollaruitgifte van april was dat maximaal $96 miljard aan orders voor $25 miljard, oftewel 3,84 keer ($96 miljard ÷ $25 miljard).

Die orderverhoudingen lagen dicht bij elkaar. Bloomberg Línea meldde afzonderlijk dat de spread op de tranche uit 2056 ongeveer 0,9 procentpunt hoger lag dan die van een vergelijkbare Meta-obligatie uit april. Een groot orderboek vertelt dus niet op zichzelf tegen welke financieringskosten een bedrijf leent.

De obligaties kwamen te midden van Meta’s AI-investeringen

De berichten plaatsten de financiering in de context van Meta’s investeringen in AI. Dat geeft de bredere aanleiding voor de financiering weer; de gemelde bedragen en rendementen beschrijven de obligatietransacties zelf.