Greg Kim van The Seattle Times koppelde op 10 oktober 2026 Amazons ongerealiseerde winst van 599 miljoen dollar aan stijgende stroomprijzen. Amazon rapporteerde het bedrag als netto winst uit de reëlewaardemeting van energiecontracten over de zes maanden tot en met 30 juni 2026. Die waarderingsverandering zelf had geen invloed op de kasstromen, aldus Amazons Form 10-Q; het artikel van The Seattle Times meldde ook dat de vraag van AI-bedrijven de energiemarkten beïnvloedt.
Wat de 599 miljoen dollar inhoudt
Een ongerealiseerde winst is een boekhoudkundige waardestijging: de waarde van de contracten veranderde, maar daarmee ontving Amazon niet dat bedrag in geld. In het tweede kwartaal van 2026 bedroeg de netto ongerealiseerde winst 551 miljoen dollar. Die kwartaalwinst is inbegrepen in het halfjaartotaal van 599 miljoen dollar.
Amazon verwerkte de veranderingen in reële waarde als bedrijfskosten onder de post ‘Technology and infrastructure’. De gevolgen troffen volgens het bedrijf vooral Amazon Web Services (AWS).
De contracten en hun looptijd
Amazon zegt dat de energiecontracten de stroomvoorziening voor bestaande en toekomstige activiteiten veiligstellen. Het bedrijf gebruikt ze niet voor handel of speculatie.
Op 30 juni 2026 vielen contracthoeveelheden van ongeveer 270 miljoen megawattuur onder de derivatenwaardering. De gewogen gemiddelde resterende looptijd bedroeg circa 15 jaar; het grootste deel van de megawatturen zou pas na de daaropvolgende negen jaar worden geleverd. Sommige contracten lopen tot 20 jaar.
Hoe Amazon de contracten waardeert
Amazon meet de reële waarde van de derivaten aan het einde van iedere verslagperiode. Voor perioden met voldoende marktgegevens gebruikt het onder meer elektriciteitsfutures, veilingen voor toekomstige capaciteit en risicovrije rentetarieven.
Voor looptijden verder dan ongeveer vier tot zes jaar zijn handelsgegevens volgens Amazon veel schaarser of ontbreken ze. Managementaannames spelen dan een belangrijke rol; het bedrijf classificeert deze waardering als Level 3. De gemelde winst hangt dus samen met een waardering van langlopende contracten, terwijl de koppeling met stijgende stroomprijzen in de berichtgeving van The Seattle Times staat.
Waardering en kasbetalingen zijn verschillend
De reëlewaardemeting zelf verandert Amazons kasstromen niet. Afzonderlijke netto kasbetalingen kunnen wel volgen als operationele schommelingen ertoe leiden dat het stroomverbruik lager uitvalt dan de contractueel vastgelegde hoeveelheid. In dat geval kan Amazon betalen of een betaling ontvangen.
