Amazon wykazał 599 mln dolarów niezrealizowanego zysku netto z wyceny kontraktów energetycznych według wartości godziwej za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2026 r. Wartość godziwa to księgowa wycena kontraktu, a niezrealizowany zysk wynika ze zmiany tej wyceny — nie z otrzymania pieniędzy. Amazon podał te dane w nocie do formularza 10-Q.
Co obejmuje kwota 599 mln dolarów
Za drugi kwartał 2026 r. Amazon wykazał 551 mln dolarów niezrealizowanego zysku z tej wyceny. Kwota kwartalna mieści się w półrocznej sumie 599 mln dolarów, a nie stanowi dodatkowego zysku. Amazon ujmuje zmiany wartości godziwej w kosztach operacyjnych w pozycji „Technology and infrastructure”; wpływ dotyczył przede wszystkim segmentu Amazon Web Services (AWS).
W materiale opublikowanym 10 października 2026 r. przez The Seattle Times Greg Kim powiązał zysk ze wzrostem cen energii elektrycznej. Artykuł opisywał również wpływ popytu firm AI na rynki energii. The Seattle Times. W nocie do Form 10-Q Amazon wymienia ceny kontraktów terminowych na energię elektryczną wśród czynników wykorzystywanych do wyceny.
Dlaczego niezrealizowany zysk nie oznacza wpływu gotówki
Amazon stwierdza, że sama wycena według wartości godziwej nie wpływa na przepływy pieniężne. To księgowa zmiana wartości kontraktów, nie gotówka otrzymana za sprzedaż energii ani zrealizowana oszczędność.
Osobno kontrakty mogą wiązać się z rozliczeniami netto w gotówce. Amazon może dokonać takiej płatności lub ją otrzymać, gdy zużycie energii jest niższe od zakontraktowanej ilości. Ten warunek dotyczy rozliczenia umowy, a nie niegotówkowego efektu samej wyceny.
Skala i czas trwania kontraktów
Na 30 czerwca 2026 r. około 270 mln MWh ilości energii objętych kontraktami podlegało wycenie według wartości godziwej w rachunkowości instrumentów pochodnych. Średni ważony pozostały czas trwania tych kontraktów wynosił około 15 lat; większość dostaw zaplanowano po upływie kolejnych dziewięciu lat. Niektóre umowy sięgają 20 lat.
Amazon zawiera te kontrakty, by zabezpieczyć dostawy energii dla obecnych i przyszłych operacji. Firma podaje też, że nie zawiera ich w celach handlowych ani spekulacyjnych.
Jak Amazon wycenia kontrakty energetyczne
W bardziej płynnych okresach wycena uwzględnia między innymi ceny kontraktów terminowych na energię elektryczną, aukcje przyszłych mocy oraz stopy procentowe wolne od ryzyka. Dla okresów oddalonych o około cztery do sześciu lat i więcej dane z obrotu są znacznie skromniejsze lub niedostępne. Wtedy istotną rolę odgrywają założenia kierownictwa, a Amazon klasyfikuje taką wycenę jako poziom 3. Nota Amazon w Form 10-Q opisuje metodę wyceny, kwoty i warunki kontraktów.
