Oracle odnotowała 5,396 mld USD ujemnych wolnych przepływów pieniężnych w Q1 FY2027, za trzy miesiące zakończone 31 sierpnia 2026 r. Wyniki opublikowane 10 września pokazują, że przepływy z działalności operacyjnej wyniosły 23,103 mld USD, a nakłady inwestycyjne — 28,499 mld USD. Oracle przypisała ujemny wynik inwestycjom wspierającym rozwój Cloud Infrastructure.
Oracle odnotowała ujemne wolne przepływy pieniężne w Q1 FY2027
Wolne przepływy pieniężne to przepływy z działalności operacyjnej pomniejszone o nakłady inwestycyjne. W Q1 FY2027 wydatki inwestycyjne Oracle przewyższyły przepływy operacyjne o 5,396 mld USD.
Skąd wzięły się ujemne wolne przepływy pieniężne
Dodatnie przepływy operacyjne nie oznaczają automatycznie dodatnich wolnych przepływów pieniężnych: wynik zależy też od nakładów inwestycyjnych. W danych Oracle za Q1 FY2027 wyliczenie wygląda tak:
| Miara | Wartość w Q1 FY2027 | Obliczenie lub znaczenie |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | 23,103 mld USD | Kwota wygenerowana w działalności operacyjnej |
| Nakłady inwestycyjne | 28,499 mld USD | Kwota wydana na inwestycje |
| Wolne przepływy pieniężne | −5,396 mld USD | 23,103 − 28,499 = −5,396 mld USD |
Co obejmuje plan finansowania Oracle na FY2027
10 czerwca 2026 r. Oracle podała, że oczekuje około 40 mld USD finansowania dłużnego i kapitałowego w roku fiskalnym 2027. Ta kwota obejmowała wcześniej zapowiedzianą emisję akcji w programie at-the-market (ATM) o wartości 20 mld USD — nie była dodatkowym finansowaniem ponad tę emisję.
Oracle poinformowała, że sprzedaż akcji ATM zakończyła się w Q1 FY2027. Jej wartość brutto wyniosła 20 mld USD przed prowizjami, a sprawozdanie z przepływów pieniężnych wykazało 19,909 mld USD wpływów netto po kosztach emisji.
Wzrost chmury i RPO nie oznaczają otrzymanej gotówki
W Q1 FY2027 przychody Oracle z Cloud Infrastructure wyniosły 7,388 mld USD i wzrosły o 121% rok do roku w ujęciu dolarowym. RPO, czyli pozostałe zobowiązania do realizacji, osiągnęło 664 mld USD — o 209 mld USD więcej niż rok wcześniej. To wartość zakontraktowanych świadczeń, z których przychody nie zostały jeszcze ujęte, a nie gotówka już otrzymana przez spółkę.
Oracle podała też, że w kwartale odnotowała ponad 30 mld USD dodatkowych kontraktów dotyczących chmury AI i dostarczyła kolejne 850 MW mocy centrów danych.
