Oracle 28 października 2026 r. ogłosiło, że dodatkowe finansowanie pozyskiwane na rynkach kapitałowych w ramach cyklu inwestycyjnego FY2027–FY2030 ograniczy do 20 mld dolarów. Limit nie obejmuje refinansowania istniejącego zadłużenia, a Oracle zakłada, że podzieli tę kwotę po równo między kapitał własny i dług brutto. Komunikat Oracle
Co obejmuje limit finansowania Oracle
| Element finansowania | Kwota i podział | Okres i status |
| Limit dodatkowego finansowania na rynkach kapitałowych | Do 20 mld dolarów, w tym 10 mld dolarów kapitału własnego i 10 mld dolarów długu brutto | FY2027–FY2030; limit nie obejmuje refinansowania istniejącego zadłużenia |
| Emisja akcji at-the-market (ATM) | 20 mld dolarów | Oracle podało, że zakończyło ją w Q1 FY2027; jest odrębna od limitu dodatkowego finansowania |
Pierwsza kwota wyznacza limit przyszłego finansowania w określonym cyklu, a druga dotyczy emisji, którą Oracle deklaruje jako zakończoną. Nie są to składniki jednej nowej puli 40 mld dolarów: emisja z Q1 FY2027 została wskazana jako dodatkowa wobec ogłoszonego limitu.
Jakie inne mechanizmy mają wesprzeć rozbudowę
Oracle wymieniło finansowanie dostawców, sprzęt dostarczany przez klientów i przedpłaty klientów jako sposoby ograniczania początkowych potrzeb gotówkowych. Firma nie podała podziału tych mechanizmów na kwoty. W materiale opublikowanym 31 października TheStreet szacował, że mogą one zmniejszyć początkowe zapotrzebowanie na gotówkę o około 50%. To szacunek przypisany przez tę publikację, nie liczba podana w komunikacie Oracle.
TheStreet podał również, że Oracle szacowało wydatki kapitałowe brutto na około 220 mld dolarów do końca FY2028 na pozostałe 6 GW z celu wynoszącego 10 GW. W tym samym materiale przywołano konsensus wydatków na poziomie około 171 mld dolarów. Są to szacunki dotyczące planowanej rozbudowy, a nie zrealizowane nakłady.
Jak plan łączy się z celami przepływów pieniężnych
Oracle wyznaczyło sobie cel osiągnięcia dodatnich wolnych przepływów pieniężnych w drugiej połowie FY2028 oraz co najmniej 30 mld dolarów w FY2029. Spółka zakłada też, że od FY2029 będzie finansować wzrost z własnych środków. To przyszłe cele, nie osiągnięte wyniki. Wcześniejsze dane o ujemnych wolnych przepływach pieniężnych Oracle w Q1 FY2027 opisaliśmy w osobnym artykule NeoTeo.
Na FY2030 Oracle zakłada przychody w wysokości co najmniej 225 mld dolarów, marżę operacyjną non-GAAP na poziomie co najmniej 40% oraz zysk na akcję non-GAAP wynoszący co najmniej 21 dolarów. Miary non-GAAP wyłączają niektóre koszty; Oracle zaleca zestawiać je ze sprawozdaniami sporządzonymi według standardów GAAP.
Spółka celuje także w relację długu netto do skorygowanej EBITDA poniżej 3,5 w FY2029. W swojej definicji długu netto uwzględnia pożyczki, finansowanie dostawców oraz zobowiązania z leasingu operacyjnego i finansowego, a następnie odejmuje środki pieniężne i papiery wartościowe. Oracle wskazuje dostępność mocy centrów danych, pozyskiwanie komponentów i realizację strategii chmurowej jako ryzyka dla przyszłych planów.
