Anthropic presentó públicamente ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) un formulario S-1 el 26 de octubre de 2026 para una oferta pública inicial (OPI) propuesta de acciones de Clase A en Nasdaq Global Select Market, con el símbolo ANT. Ese día, la empresa indicó que la declaración de registro aún no era efectiva y que seguían sin determinarse el rango de precio y el número de acciones. Anthropic anunció la presentación y el S-1 describe las condiciones de la oferta.
Qué presentó Anthropic el 26 de octubre
El S-1 es el formulario de registro para una oferta pública en Estados Unidos. Anthropic propone vender acciones ordinarias de Clase A en Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo ANT. La venta comenzaría tan pronto como fuera posible después de que la declaración de registro entrase en vigor; las acciones de la oferta no podían venderse antes de ese paso.
NeoTeo había seguido la fase previa, con el borrador confidencial y las conversaciones preliminares de inversión de Nvidia, en una cobertura anterior. La presentación pública del S-1 lleva la propuesta a una etapa distinta del proceso.
Inversores y proveedores tienen papeles distintos
Una participación accionarial puede dar exposición al valor de una empresa. Un contrato de servicios, en cambio, genera ingresos para el proveedor cuando presta capacidad de cálculo o infraestructura. Anthropic describe en el S-1 relaciones con proveedores que también pueden ser inversores, clientes, distribuidores o competidores, además de su papel como suministradores.
El documento detalla varios mecanismos diferentes. A 30 de junio de 2026, Anthropic tenía 6.203 millones de dólares de principal pendiente en pagarés convertibles de Amazon. Su conversión en acciones de Clase N está sujeta a un límite del 12 % de participación, que Amazon puede renunciar a aplicar. Para Google, el S-1 describe una línea de financiación de hasta 20.000 millones de dólares, sin fondos dispuestos a esa fecha, y una opción para adquirir hasta 10.000 millones en acciones de Clase N al mismo tiempo que la oferta.
Los acuerdos de suministro tienen otra naturaleza. El S-1 recoge para Microsoft un compromiso mínimo de gasto de 44.900 millones de dólares entre noviembre de 2026 y mayo de 2033, sujeto a excepciones especificadas. Para SpaceXAI describe acuerdos de capacidad de cálculo para GPU de hasta 120.500 millones de dólares hasta 2029; tras los periodos iniciales no cancelables, cualquiera de las partes puede rescindirlos con 90 días de preaviso. Un mínimo de gasto y un máximo condicionado no representan la misma obligación, y ninguno equivale por sí solo a una participación accionarial.
Mandeep Singh, responsable global de investigación tecnológica de Bloomberg Intelligence, explicó que reservar capacidad de cálculo ayuda a las empresas a evitar quedarse sin recursos y tener que rechazar clientes. Su comentario aborda la lógica empresarial de estos compromisos, no el valor de las participaciones de los proveedores.
Quién tendría los derechos de voto y de control del consejo
La estructura propuesta separa los derechos de voto de los derechos económicos. Founder LLC tendría una acción de Clase F, sin derechos económicos, que representaría el 50,1 % del poder de voto general de los accionistas. Por su parte, el fideicomiso Long-Term Benefit Trust elegiría y podría destituir a los directores de Clase T, que constituirían la mayoría del consejo. Son las facultades de gobierno corporativo que Anthropic incluyó en su S-1.
