Algunos inversores actuales y potenciales barajaban una valoración de unos 1,5 billones de dólares para la posible salida a bolsa de Anthropic, por debajo de expectativas anteriores cercanas a 2 billones, según informó Reuters en una noticia distribuida por Investing.com. Por separado, El Economista atribuyó a Anthropic un plan de valoración de entre 1,8 y 2 billones de dólares y un objetivo de captación de 100.000 millones.
Son cifras de naturaleza distinta: la primera refleja conversaciones entre inversores; la segunda, un plan de salida a bolsa publicado por El Economista. La cobertura anterior de NeoTeo sobre la posible OPI de Anthropic y la expectativa de los 2 billones sirve de contexto para esta nueva cifra atribuida a algunos inversores.
Dos cifras para una posible salida a bolsa
Reuters informó de que algunos inversores sopesaban unos 1,5 billones de dólares frente a expectativas previas próximas a 2 billones. El Economista, en cambio, describió un plan de Anthropic situado entre 1,8 y 2 billones, junto con una meta de captar 100.000 millones. Los importes no representan una misma postura: uno corresponde a conversaciones de inversores y el otro al plan que esa publicación atribuyó a la empresa.
La diferencia importa porque una valoración estimada para la OPI no equivale a una cantidad ya fijada para las acciones. El dato que aporta Reuters es una señal de cómo algunos inversores podrían estar reconsiderando el valor de Anthropic; el rango de El Economista refleja la ambición atribuida a la empresa. Ninguno describe por sí solo el resultado de una operación bursátil.
Ingresos de Q3 y ritmo de crecimiento
El Economista informó de que los ingresos de Anthropic alcanzaron 16.800 millones de dólares en Q3 de 2026 y crecieron un 46% respecto al trimestre anterior. Reuters, en su información distribuida por Investing.com, publicó un crecimiento secuencial del 45%. Las dos cifras difieren en un punto porcentual; Reuters también describió una moderación del ritmo tras más que duplicarse los ingresos entre Q1 y Q2.
El Economista describió el resultado de Q3 como rentabilidad ajustada. Gary Tan, gestor de cartera de Allspring Global Investments, planteó que la desaceleración aumenta la atención sobre la calidad de los ingresos, los márgenes y el rendimiento que Anthropic puede obtener de sus compromisos de capacidad de computación.
Pérdidas, clientes y compromisos de infraestructura
Para 2025, El Economista cifró los ingresos de Anthropic en unos 4.600 millones de dólares y las pérdidas netas en cerca de 42.000 millones. También informó de pérdidas operativas superiores a 8.000 millones ese año. Las pérdidas netas y las operativas son medidas distintas.
La misma información señaló que Alphabet y Amazon representaban conjuntamente el 47% de los ingresos de Anthropic. También cifró en 518.000 millones de dólares los compromisos de nube, computación e infraestructura de la empresa para los próximos años. El tamaño de esa obligación ayuda a explicar por qué los inversores pueden fijarse tanto en los márgenes como en la capacidad de convertir los ingresos en rentabilidad.
Jun In Yun, consejero delegado de Fibonacci Asset Management, advirtió de que la intensificación de la competencia podría hacer caer los precios y de que un mayor uso no necesariamente se traduciría en un aumento equivalente de los ingresos ni en rentabilidad sostenible.
