Nvidia envisagerait jusqu’à 10 milliards de dollars dans l’IPO d’Anthropic

Nvidia envisagerait d’investir jusqu’à 10 milliards de dollars comme investisseur de référence lors de la possible introduction en Bourse d’Anthropic. Les discussions, rapportées le 11 septembre 2026, restent préliminaires et pourraient évoluer. Pour Nvidia, l’opération créerait un lien direct entre sa position de fournisseur de puces pour l’intelligence artificielle et sa participation potentielle au capital d’un client majeur.

Nvidia serait à la recherche d’une place dans l’IPO d’Anthropic

Le projet concerne une éventuelle souscription d’actions lors de l’IPO d’Anthropic, et non une levée de fonds privée déjà conclue. Le montant maximal évoqué est de 10 milliards de dollars, mais les modalités de l’opération restent susceptibles de changer.

Cette perspective ajoute une dimension financière à la relation technologique entre les deux entreprises. Anthropic utilise des infrastructures équipées de processeurs Nvidia pour entraîner et faire fonctionner ses modèles, tandis que Nvidia pourrait obtenir une exposition directe à la valeur future du créateur de Claude.

Anthropic a déjà engagé une démarche formelle vers une possible cotation. Le 1er juin 2026, l’entreprise a transmis confidentiellement un projet de formulaire S-1 à la U.S. Securities and Exchange Commission. Ce document constitue une étape de préparation d’une offre publique aux États-Unis.

Ce qu’Anthropic a réellement préparé

Un formulaire S-1 sert à présenter les informations financières et juridiques d’une entreprise qui prépare une offre publique. Dans le cas d’Anthropic, la version transmise le 1er juin était confidentielle.

La société a également été associée à une possible cotation sur Nasdaq et à une fenêtre autour d’octobre 2026. Ces éléments relèvent toutefois d’un calendrier potentiel, tandis que le dépôt confidentiel est la démarche concrète déjà rapportée.

Le projet d’IPO s’appuie sur une référence privée importante. Le financement de série H annoncé le 28 mai 2026 atteignait 65 milliards de dollars et valorisait Anthropic à 965 milliards de dollars après l’opération. Cette valorisation post-money correspond à la valeur attribuée à l’entreprise après l’apport de capitaux privés.

Pourquoi le rôle de Nvidia pose une question de financement circulaire

Nvidia ne serait pas seulement un fournisseur de matériel informatique pour Anthropic : le groupe pourrait aussi devenir un investisseur de référence lors de son introduction en Bourse. Cette double position mérite l’attention des investisseurs.

Une participation de Nvidia lui donnerait une exposition à la future valorisation d’Anthropic. Dans le même temps, les capitaux et les partenariats qui permettent à Anthropic de développer ses modèles peuvent soutenir de nouvelles dépenses d’infrastructure, notamment en processeurs et en capacité de calcul.

Le phénomène ne permet pas, à lui seul, de mesurer la part exacte de la demande d’IA réellement autonome. Il pose néanmoins une question simple : quelle proportion de la croissance future des infrastructures provient de revenus d’exploitation, et quelle proportion pourrait être facilitée par des capitaux stratégiques fournis par des acteurs de la chaîne technologique ?

Une relation déjà rapportée entre les deux entreprises inclut jusqu’à 10 milliards de dollars d’investissement de Nvidia et un engagement d’Anthropic portant sur 30 milliards de dollars de capacité Microsoft Azure équipée de processeurs Nvidia. Cette relation est distincte de l’investissement potentiel lié à l’IPO.

Les chiffres de l’IPO restent des projections

Anthropic pourrait chercher à lever jusqu’à 100 milliards de dollars lors de son introduction en Bourse, pour une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars. Ces montants correspondent à des attentes rapportées autour de l’opération, pas à des conditions définitives publiées par l’entreprise.

Une autre projection rapportée situe les revenus d’Anthropic entre environ 190 et 200 milliards de dollars en 2028. Il s’agit d’une estimation future, et non de revenus déjà réalisés.

Les chiffres de revenus mentionnés dans le débat ne mesurent pas tous la même chose :

Un rythme de chiffre d’affaires annualisé extrapole sur douze mois la cadence observée à un moment donné. Il ne correspond donc pas nécessairement aux revenus effectivement enregistrés sur un exercice complet. De même, une projection de revenus ne fixe ni le résultat futur ni la valeur d’une action.

Une introduction en Bourse sous tension avec le débat sur la sécurité de l’IA

Dario Amodei, cofondateur et directeur général d’Anthropic, a publiquement défendu un ralentissement du développement des modèles d’IA de pointe. Cette position coexiste avec une trajectoire financière qui mise sur la croissance des capacités de calcul et sur une possible entrée en Bourse.

Des investisseurs et analystes ont estimé que les exigences plus strictes en matière de sécurité, d’évaluation et de protection pourraient favoriser les grands laboratoires, capables de financer ces efforts. Elles pourraient aussi modifier la manière dont le marché évalue les coûts, la croissance et la gouvernance d’une entreprise comme Anthropic.

L’écart avec OpenAI est également notable : Sam Altman a déclaré que son entreprise ne viserait pas une introduction en Bourse en 2026, tandis qu’Anthropic est associée à une possible opération durant cette période.

Pour l’instant, le fait le plus concret est le dépôt confidentiel du projet de formulaire S-1 le 1er juin. L’investissement potentiel de Nvidia, la valorisation proche de 2 000 milliards de dollars, la levée pouvant atteindre 100 milliards et la fenêtre de cotation restent liés à une opération en préparation.