Comcast a publié le 22 octobre 2026 ses résultats du troisième trimestre, clos le 30 septembre : 29,298 milliards de dollars de chiffre d’affaires et une perte nette de 144 000 abonnés résidentiels au haut débit aux États-Unis. La lecture des résultats varie selon la base de comparaison : le chiffre d’affaires recule de 6,1 % en données publiées, mais progresse de 0,5 % sur une base pro forma.
Deux bases de comparaison, deux évolutions
Sur la base publiée, le chiffre d’affaires et l’Adjusted EBITDA de Comcast ont diminué par rapport au troisième trimestre 2025. Les comparaisons pro forma, qui ajustent le périmètre des activités, indiquent une légère progression pour ces deux mesures.
| Indicateur | Q3 2026 | Comparaison publiée avec Q3 2025 | Comparaison pro forma avec Q3 2025 |
| Chiffre d’affaires | 29,298 milliards de dollars | 31,198 milliards de dollars, −6,1 % | 29,151 milliards de dollars, +0,5 % |
| Adjusted EBITDA | 9,106 milliards de dollars | 9,669 milliards de dollars, −5,8 % | 9,038 milliards de dollars, +0,8 % |
Comcast a achevé la séparation de Versant le 2 janvier 2026 et vendu ses activités Sky en Allemagne le 31 mai 2026. Les comparaisons pro forma retraitent le trimestre de l’année précédente pour tenir compte de ces changements de périmètre. Comcast précise que ces mesures, qui ne sont pas conformes aux normes GAAP, ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs.
Les autres mesures financières évoluent différemment. Le bénéfice net attribuable à Comcast atteint 3,448 milliards de dollars, en hausse de 3,5 %. Le bénéfice dilué par action selon les normes GAAP s’établit à 0,97 dollar, en hausse de 7,2 %, tandis que le bénéfice par action ajusté recule de 4 % à 1,07 dollar. Ces deux bénéfices par action reposent sur des calculs distincts.
Haut débit, vidéo et mobile aux États-Unis
Comcast a perdu net 144 000 abonnés résidentiels au haut débit aux États-Unis au troisième trimestre 2026, contre 91 000 au même trimestre de 2025. Le groupe comptait 28,343 millions d’abonnés résidentiels à la fin du trimestre. Son chiffre d’affaires dans le haut débit domestique a reculé de 4,7 % à 6,241 milliards de dollars. Comcast attribue cette baisse à la diminution du nombre d’abonnés et à des tarifs moyens plus faibles.
La vidéo a également perdu des abonnés : 274 000 pertes nettes, contre 257 000 un an plus tôt. Comcast comptait 10,394 millions d’abonnés à son service vidéo à la fin du trimestre.
Le mobile a suivi une autre trajectoire. Comcast a ajouté 368 000 lignes sans fil aux États-Unis, après 414 000 un an plus tôt, pour atteindre 10,555 millions de lignes. Une ligne correspond à un appareil, et un même client peut en avoir plusieurs. Le chiffre d’affaires des services mobiles a augmenté de 14,7 % à 1,050 milliard de dollars. Comcast attribue cette hausse à la croissance de sa base de clients et au passage de lignes promotionnelles gratuites à des offres payantes.
Peacock progresse, tandis que les résultats des parcs reculent
Peacock a enregistré 48 millions d’abonnés payants au troisième trimestre, soit 17 % de plus qu’un an auparavant. Le service a généré 1,8 milliard de dollars de chiffre d’affaires et 261 millions de dollars d’Adjusted EBITDA. Comcast a qualifié ce trimestre de deuxième trimestre consécutif bénéficiaire pour Peacock.
Le chiffre d’affaires de la division Content & Experiences a progressé de 6,5 % à 10,537 milliards de dollars, et son Adjusted EBITDA de 29,3 % à 1,8 milliard. Les revenus supplémentaires liés à la Coupe du monde de football de la FIFA ont apporté 224 millions de dollars au segment Media. Hors cette contribution, les revenus de Media ont augmenté de 8,3 %.
Les studios ont dégagé 402 millions de dollars d’Adjusted EBITDA, en hausse de 18,6 %. À l’inverse, le chiffre d’affaires des parcs à thème a baissé de 4,4 % à 2,597 milliards de dollars et leur Adjusted EBITDA a reculé de 17,1 % à 780 millions.
Restructuration et service client
Comcast a indiqué qu’une transformation organisationnelle et des coûts devait entraîner une charge de restructuration supérieure à 1 milliard de dollars au quatrième trimestre 2026. Le 21 octobre, Bloomberg avait rapporté que le groupe préparait d’importantes suppressions de postes dans son activité câble.
Le directeur financier Jason S. Armstrong a déclaré que Comcast développait des applications d’intelligence artificielle pour l’expérience client avec Sierra et Cresta. Selon les chiffres communiqués par Comcast, le taux de contacts avec le service client avait diminué d’environ 20 %, et plus de 30 millions d’interactions de service avaient été évitées depuis le début de l’année par rapport à la même période un an plus tôt.
Comcast prévoit par ailleurs de séparer NBCUniversal et Sky en deux sociétés cotées indépendantes. Son formulaire 10-Q publié le 22 octobre indiquait que cette opération était envisagée pour la mi-2027, sous réserve des conditions habituelles.
