W kwartale zakończonym 30 czerwca 2026 r. CoreWeave wykazał 640 mln USD kosztów odsetkowych netto i stratę operacyjną 49 mln USD. W kolejnym kwartale, zakończonym 31 sierpnia, Oracle odnotował 5,396 mld USD ujemnych wolnych przepływów pieniężnych, ponieważ nakłady inwestycyjne przekroczyły przepływy operacyjne. Te wyniki pokazują dwa różne obciążenia związane z finansowaniem infrastruktury AI: koszt obsługi długu i wysokie wydatki inwestycyjne. CoreWeave i Oracle podały te liczby za różne okresy sprawozdawcze.
| Wskaźnik | CoreWeave, kwartał zakończony 30 czerwca 2026 r. | Oracle, kwartał zakończony 31 sierpnia 2026 r. |
| Przychody | 2,575 mld USD | 19,345 mld USD |
| Wynik operacyjny GAAP | Strata 49 mln USD | Zysk 6,728 mld USD |
CoreWeave: koszt odsetek obok długu i leasingu
W drugim kwartale 2026 r. CoreWeave wykazał 640 mln USD kosztów odsetkowych netto, wobec 267 mln USD w analogicznym kwartale rok wcześniej. Spółka podała też stratę netto w wysokości 626 mln USD. Przychody wyniosły 2,575 mld USD, ale działalność operacyjna zakończyła się stratą 49 mln USD.
Bilans CoreWeave na 30 czerwca wykazywał łącznie 35,068 mld USD długu finansowego, obejmującego zobowiązania z regresem i bez regresu, oraz 16,540 mld USD zobowiązań z tytułu leasingu operacyjnego i finansowego. Po zsumowaniu tych dwóch odrębnych kategorii otrzymujemy 51,608 mld USD. Spółka miała wówczas 5,524 mld USD środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Pozycje bilansowe CoreWeave pokazują, dlaczego suma długu i leasingu jest wyższa niż sam dług finansowy.
CoreWeave wykazał również około 104 mld USD backlogu przychodów na 30 czerwca. Kwota ta nie obejmowała ponad 25 mld USD nowych zobowiązań klientów dodanych na początku trzeciego kwartału. Realizacja backlogu zależy od dostarczenia usług i ich dostępności. To wartość przyszłych świadczeń, a nie środki już otrzymane przez spółkę.
Oracle: inwestycje przewyższyły przepływy operacyjne
W pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 Oracle wygenerował 23,103 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i poniósł 28,499 mld USD nakładów inwestycyjnych. Spółka podała wolne przepływy pieniężne na poziomie minus 5,396 mld USD. Wolne przepływy pieniężne to przepływy operacyjne pomniejszone o nakłady inwestycyjne.
W tym samym kwartale Oracle odnotował 6,728 mld USD zysku operacyjnego GAAP i 19,345 mld USD przychodów. Różnica między dodatnim wynikiem operacyjnym a ujemnymi wolnymi przepływami pieniężnymi wynika z tego, że wolne przepływy uwzględniają także nakłady inwestycyjne. Wcześniejszy tekst NeoTeo o ujemnych wolnych przepływach pieniężnych Oracle w Q1 FY2027 omawia ten wynik; tutaj zestawiamy go z kosztami finansowania i bilansem CoreWeave.
Oracle podał, że jego pozostałe zobowiązania do realizacji, czyli RPO, wyniosły 664 mld USD. W kwartale spółka zawarła też dodatkowe kontrakty na chmurę AI o wartości ponad 30 mld USD. RPO opisuje wartość świadczeń, które spółka ma jeszcze zrealizować, a nie gotówkę już otrzymaną.
Oracle poinformował również o sprzedaży akcji zwykłych o wartości 20 mld USD w ramach programu at-the-market, przeprowadzonej w Q1 FY2027. Spółka podała, że sposób ukształtowania nowych kontraktów nie wpłynął dodatkowo na jej plany pozyskiwania kapitału.
Co mówią datowane ruchy kursu CoreWeave
W analizie opublikowanej 18 października 2026 r. TheStreet podał, że akcje CoreWeave spadły o 15,5% 14 października, a w poprzedzającym tygodniu straciły 24%. To datowane obserwacje giełdowe przypisane przez TheStreet, a nie bieżące notowania. Koszty odsetkowe i przepływy pieniężne pokazują różne aspekty finansowania rozbudowy infrastruktury AI; ruch kursu jest osobną obserwacją rynkową. Szerszy kontekst rynków finansowych można śledzić także w serwisie NTV88.
