Nel Form 10-Q relativo al trimestre concluso il 31 agosto 2026, Oracle indicava 125,337 miliardi di dollari in prestiti correnti e non correnti. NPR riferì separatamente una stima di 169 miliardi di dollari attribuita a Matt Sheridan, docente di finanza alla The Ohio State University. La prima cifra è una voce specifica del bilancio; la seconda è una stima del debito complessivo.
I prestiti, il leasing e la liquidità nel bilancio Oracle
Al 31 agosto 2026, Oracle registrava 7,625 miliardi di dollari di prestiti correnti e 117,712 miliardi di prestiti non correnti. La somma è pari a 125,337 miliardi. Nello stesso bilancio, le passività per leasing operativo e la liquidità figurano su righe separate.
| Voce di bilancio | Importo, milioni di USD | Al |
| Prestiti correnti | 7.625 | 31 agosto 2026 |
| Prestiti non correnti | 117.712 | 31 agosto 2026 |
| Prestiti correnti e non correnti | 125.337 | 31 agosto 2026 |
| Passività per leasing operativo | 30.594 | 31 agosto 2026 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 36.369 | 31 agosto 2026 |
Le passività per leasing operativo, pari a 30,594 miliardi di dollari, non fanno parte della somma delle due righe dei prestiti. Anche i 36,369 miliardi di liquidità e mezzi equivalenti sono una voce distinta. Le etichette e gli importi sono riportati nel Form 10-Q di Oracle depositato presso la SEC.
Che cosa rappresenta la stima di 169 miliardi
In un resoconto pubblicato il 22 ottobre 2026, NPR attribuì a Sheridan una stima di 169 miliardi di dollari di debito totale. NPR riferì anche la sua valutazione secondo cui il debito di Oracle era quasi raddoppiato in due anni. Questa stima e i 125,337 miliardi del bilancio descrivono misure con etichette e perimetri diversi: la cifra del filing riguarda prestiti e altri finanziamenti, mentre quella riferita da NPR è una stima del debito totale.
NPR collocò la stima nel contesto dell’espansione delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale. Il resoconto descrisse una rete di rapporti finanziari e commerciali: Oracle acquista chip Nvidia per ampliare la capacità cloud, Nvidia investe in OpenAI e OpenAI acquista capacità cloud da Oracle. NPR riferì inoltre che OpenAI avrebbe promesso a Oracle circa 300 miliardi di dollari nell’arco di circa cinque anni.
Ricavi cloud e oneri per interessi nei due trimestri
Nel trimestre concluso il 31 agosto 2026, Oracle registrò 11,607 miliardi di dollari di ricavi cloud e 1,428 miliardi di oneri per interessi. Nel trimestre comparabile del 2025, le rispettive cifre erano 7,186 miliardi e 923 milioni.
| Indicatore, milioni di USD | Tre mesi conclusi il 31 agosto 2025 | Tre mesi conclusi il 31 agosto 2026 |
| Ricavi cloud | 7.186 | 11.607 |
| Oneri per interessi | 923 | 1.428 |
I ricavi cloud sono entrate generate dai servizi cloud; gli oneri per interessi sono costi finanziari del trimestre. Sono flussi riferiti a periodi di tre mesi, distinti dai saldi di prestiti, leasing e liquidità registrati al 31 agosto.
Le preoccupazioni sul credito riferite da NPR
NPR riferì che S&P aveva declassato il credito di Oracle nel luglio 2026. Il resoconto riportò inoltre che Oracle aveva segnalato possibili difficoltà nel pagare puntualmente i prestiti e che un avviso avrebbe potuto consentire di rinviare i pagamenti lasciando dovuto l’intero importo.
Per un indicatore di mercato diverso dai saldi di bilancio, NeoTeo ha già esaminato lo spread dei CDS di Oracle e il rating.
