We wrześniu 2026 r. podawano, że kurs akcji AMD mieścił się w przedziale 600–630 USD, a więc przekraczał końcowy próg cenowy 600 USD wskazany dla warrantów. Sam kurs nie wystarcza jednak, by OpenAI OpCo, LLC ani Meta Platforms, Inc. mogły wykonać swoje prawa do akcji: warunki obejmują również zakupy GPU i dodatkowe wymogi.
AMD przyznało OpenAI i Meta osobne warranty na maksymalnie 160 mln akcji zwykłych, każde z ceną wykonania 0,01 USD za akcję. Łącznie mogą one objąć do 320 mln akcji, ale ta liczba zależy od spełnienia warunków obu umów.
Co oznacza próg 600 USD dla warrantów AMD?
Warrant subskrypcyjny to warunkowe prawo do objęcia określonej liczby akcji po ustalonej cenie. W przypadku umów AMD sama cena akcji jest tylko jednym z elementów warunków. Niezależnie od progów cenowych znaczenie mają zakupy produktów AMD Instinct oraz dodatkowe wymogi techniczne i handlowe.
We wrześniu 2026 r. kurs AMD był podawany w przedziale 600–630 USD, obejmującym wartości powyżej progu 600 USD. Nie oznacza to automatycznego nabycia praw do wszystkich akcji ani możliwości natychmiastowego wykonania warrantów.
Osobne warranty dla OpenAI i Meta
Warunki początkowych zakupów i transz różnią się w obu umowach. OpenAI zobowiązało się do zakupu początkowego 1 GW produktów AMD Instinct z serii MI450, a nabycie praw do pierwszej transzy powiązano z dostawą tej ilości. W przypadku Meta początkowe zobowiązanie obejmuje równowartość 1 GW wskazanych układów Instinct, a pierwsza transza jest powiązana z ich wysyłką.
| Posiadacz warrantu | Maksymalna liczba akcji AMD | Cena wykonania za akcję | Początkowy kamień milowy zakupu | Zakupy związane z pełnym nabyciem praw | Pozostałe warunki |
| OpenAI OpCo, LLC | 160 mln | 0,01 USD | Zobowiązanie do zakupu początkowego 1 GW produktów MI450; pierwsza transza po dostawie tej ilości | Zakupy produktów AMD Instinct na poziomie 6 GW | Progi ceny akcji, warunki dotyczące wyników kursu oraz dodatkowe wymogi techniczne i handlowe |
| Meta Platforms, Inc. | 160 mln | 0,01 USD | Wiążące zobowiązanie do zakupu równowartości 1 GW wskazanych układów Instinct; pierwsza transza po wysyłce tej ilości | Zakupy wskazanych produktów Instinct na poziomie 6 GW | Progi ceny akcji sięgające 600 USD oraz dodatkowe warunki techniczne, handlowe i wykonania warrantu |
Warrant nie jest akcją
Samo otrzymanie warrantu nie oznacza, że OpenAI lub Meta posiada akcje AMD. Nabycie praw do transzy, czyli jej vesting, to odrębny etap od wykonania warrantu. Umowa Meta wyraźnie stanowi, że akcje, do których nabyto prawa, nie mogą być objęte przed spełnieniem osobnych warunków wykonania. Meta nie uzyskuje też praw akcjonariusza wyłącznie przez posiadanie warrantu; prawa te wiążą się z wykonaniem i rozliczeniem warrantu.
Hipotetyczny wpływ na liczbę akcji AMD
AMD podało, że 29 lipca 2026 r. miało 1 632 475 042 akcji zwykłych w obrocie. Gdyby oba warranty doprowadziły do objęcia pełnych 320 mln akcji, liczba ta wzrosłaby o około 19,6% względem wskazanej bazy. Nowe akcje stanowiłyby około 16,4% hipotetycznej łącznej liczby 1 952 475 042 akcji po emisji. To obliczenie zakłada pełne objęcie akcji i nie uwzględnia innych zmian w ich liczbie.
