Em setembro de 2026, relatos situaram as ações da AMD entre US$ 600 e US$ 630, acima do patamar final de US$ 600 citado nos warrants para OpenAI OpCo, LLC e Meta Platforms, Inc. Esse preço, sozinho, não libera ações: a aquisição de direitos também depende de marcos de compra de GPUs e de outras condições.
O limite de US$ 600 não basta
Um warrant é um direito contratual de comprar ações por um preço definido, sujeito a condições. No caso da AMD, atingir o limite de preço é apenas uma parte dos requisitos. As compras de GPUs e outras condições também influenciam a aquisição de direitos; além disso, o direito precisa ser exercido para que as ações sejam recebidas.
Os warrants da OpenAI e da Meta
A AMD concedeu um warrant separado a cada empresa. Cada um cobre até 160 milhões de ações ordinárias da AMD, ao preço de exercício de US$ 0,01 por ação. Os contratos compartilham o limite máximo, mas não descrevem de forma idêntica os marcos iniciais nem as demais condições.
| Titular do warrant | Máximo de ações da AMD | Preço de exercício por ação | Marco inicial de compra | Marco de compra associado à aquisição integral de direitos | Outras condições descritas |
| OpenAI OpCo, LLC | 160 milhões | US$ 0,01 | Compromisso de compra inicial de 1 GW; a primeira tranche depende da entrega de GPUs da série MI450 nessa quantidade | Compras que alcancem 6 GW | Metas de preço e de desempenho das ações, além de outras condições técnicas e comerciais |
| Meta Platforms, Inc. | 160 milhões | US$ 0,01 | Compromisso vinculante de compra inicial equivalente a 1 GW; a primeira tranche depende do envio dessa quantidade de GPUs Instinct especificadas | Compras de 6 GW | Limites de preço da ação até US$ 600 e condições técnicas e comerciais adicionais para o exercício |
Com os dois warrants totalmente adquiridos e exercidos, o máximo seria de 320 milhões de ações. O preço de US$ 0,01 é o valor de exercício por ação, não a cotação da AMD. Os contratos permitem exercício em dinheiro ou sem desembolso em dinheiro, portanto o exercício integral em dinheiro não é garantido.
Um warrant não é uma ação
Deter o warrant significa ter um direito condicionado de comprar ações, não já ser dono delas. No contrato da Meta, a titularidade do warrant, por si só, não concede direitos de acionista; esses direitos vêm depois do exercício e da liquidação das ações. A aquisição de direitos prevista em etapas também não equivale, por si só, ao recebimento imediato de todas as ações abrangidas pelo contrato.
O possível efeito sobre o número de ações
A AMD informou que tinha 1.632.475.042 ações em circulação em 29 de julho de 2026. Se as 320 milhões de ações previstas pelos dois warrants fossem acrescentadas a essa base, o número inicial de ações aumentaria aproximadamente 19,6%. Nesse cenário hipotético, as novas ações corresponderiam a cerca de 16,4% do total resultante, de 1.952.475.042 ações.
