Alphabet anunció el 28 de octubre de 2026 unos ingresos de 127.577 millones de dólares para el tercer trimestre, un 25% más interanual, y un beneficio operativo un 30% mayor. El trimestre terminó el 30 de septiembre. En la sesión siguiente, varios medios informaron de una fuerte caída de las acciones, con observaciones de casi el 11% a cerca del 13% tomadas en distintos momentos. Las cifras del trimestre combinan el crecimiento del negocio operativo con un menor beneficio neto, una pérdida en valores de renta variable y un flujo de caja libre trimestral negativo. El comunicado de resultados de Alphabet recoge las cifras financieras.
Ingresos y beneficio operativo crecieron
Los ingresos totales de Alphabet ascendieron a 127.577 millones de dólares y el beneficio operativo, que refleja el resultado de las operaciones antes de intereses e impuestos, alcanzó los 40.576 millones. Ambos aumentaron respecto al tercer trimestre de 2025. Search y Google Cloud también registraron más ingresos, aunque a ritmos distintos.
| Magnitud | T3 de 2025, millones de dólares | T3 de 2026, millones de dólares | Variación interanual |
| Ingresos de Alphabet | 102.346 | 127.577 | +25% |
| Beneficio operativo | 31.228 | 40.576 | +30% |
| Google Search & other | 56.567 | 63.350 | +12% |
| Ingresos de Google Cloud | 15.157 | 30.709 | +103% |
Alphabet registró un beneficio neto consolidado de 26.468 millones de dólares, frente a los 34.979 millones del mismo trimestre de 2025. El beneficio neto disponible para los accionistas ordinarios fue de 26.170 millones, una vez contabilizados 298 millones de dólares en dividendos de acciones preferentes. El beneficio por acción diluido bajó de 2,87 a 2,12 dólares.
Una pérdida en valores redujo el beneficio neto y el beneficio por acción
Alphabet contabilizó una pérdida neta de 8.664 millones de dólares en valores de renta variable. El saldo incluye ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas. La compañía atribuyó a esa pérdida una reducción de 6.700 millones de dólares en el beneficio neto y de 0,55 dólares en el beneficio por acción diluido, después de impuestos.
Así, el beneficio operativo aumentó mientras el beneficio neto y el beneficio por acción disminuyeron. La pérdida en valores ayuda a entender esa diferencia, pero no cambia el crecimiento comunicado para los ingresos y el resultado operativo.
Search y Cloud muestran ritmos distintos
Los ingresos de Google Search & other crecieron un 12% interanual, hasta 63.350 millones de dólares. Alphabet dijo que el crecimiento interanual de las consultas de Search alcanzó su ritmo más rápido en cinco años. El aumento de consultas y el de ingresos son medidas distintas: el primero cuenta búsquedas y el segundo refleja ingresos.
Google Cloud facturó 30.709 millones de dólares, un 103% más que un año antes. Su beneficio operativo pasó de 3.594 millones a 11.121 millones. En conjunto, el trimestre reunió un crecimiento especialmente rápido de Cloud y un aumento más moderado de los ingresos de Search.
La monetización de AI Mode añade otra pieza al panorama de Search. En un artículo publicado el 29 de octubre, Ars Technica atribuyó a Philipp Schindler, director comercial de Google, la explicación de que una consulta de AI Mode generaba menos ingresos publicitarios que una búsqueda web tradicional comparable, porque llevaba menos anuncios y los anuncios ingresaban menos. La explicación publicada no incluyó una cifra de ingresos por consulta.
El flujo de caja libre fue negativo en el trimestre
Alphabet define el flujo de caja libre como el efectivo generado por las operaciones menos las compras de propiedad y equipo. En el tercer trimestre compró 51.355 millones de dólares en propiedad y equipo. El flujo de caja libre fue negativo por 9.065 millones de dólares, después de un resultado también negativo de 5.855 millones en el segundo trimestre.
| Periodo | Flujo de caja libre, millones de dólares | Ventana de medición |
| T4 de 2025 | 24.551 | Trimestre |
| T1 de 2026 | 10.116 | Trimestre |
| T2 de 2026 | −5.855 | Trimestre |
| T3 de 2026 | −9.065 | Trimestre |
| Hasta T3 de 2026 | 19.747 | Doce meses acumulados |
El dato de los doce meses acumulados hasta el tercer trimestre fue positivo: 19.747 millones de dólares. No describe solo los últimos tres meses. Por eso, el flujo de caja libre trimestral negativo y el acumulado positivo pueden coexistir.
Las observaciones de la caída variaron según el momento
Ars Technica, BeInCrypto y Bloomberg Opinion publicaron el 29 de octubre observaciones de la caída que iban de casi el 11% a cerca del 13%, tomadas en distintos momentos de la sesión. Ars Technica también informó de que el beneficio por acción de 2,12 dólares quedó por debajo de los 3,02 dólares citados como consenso de analistas. Las cifras de ingresos, beneficio operativo, resultado neto, monetización de AI Mode y flujo de caja ayudan a entender las presiones y los avances del trimestre sin reducir la reacción bursátil a un único indicador.
